“雙十一”購物節(jié)期間，飛天茅臺在電商平臺的售價引發(fā)市場關注。11月4日，北京消費者李先生通過拼多多三人拼單，以1499元官方指導價成功購得一瓶53度500ml飛天茅臺。這一價格與貴州茅臺設定的官方售價持平，標志著電商平臺通過補貼策略將這款高端白酒價格拉至近年低位。記者走訪發(fā)現，伴隨促銷活動升溫，多家平臺飛天茅臺售價已接近或觸及指導價，而今年以來其批發(fā)價更創(chuàng)下上市以來最大年度跌幅。

電商平臺補貼策略呈現差異化特征。拼多多“百億補貼”專區(qū)力度最大，53度500ml飛天茅臺拼單價降至1499元，但需3人成團且每人限購1瓶。數據顯示，該鏈接已拼2.6萬單，雙瓶裝補貼后售價3150元，折合單瓶1575元。淘系平臺采用“限時搶購+補貼”模式，天貓超市每日10點、20點開放搶購，補貼后單價約1499元，單場次庫存千瓶左右，目前已售出4萬多瓶。京東自營店售價1899元/瓶，疊加店鋪券后降至1869元/瓶，較拼多多價格高出超20%。所有低價渠道均設置購買限制，包括實名認證、綁定手機號及開通會員等條件。

批發(fā)市場價格走勢更為嚴峻。根據“今日酒價”監(jiān)測數據，11月4日2025年款53度500ml飛天茅臺原箱價格1670元/瓶，散瓶價格1640元/瓶，較年初分別下跌27.8%和26.1%。今年以來，該產品價格經歷“俯沖式”下滑：1月散瓶批發(fā)價2220元/瓶，4月跌破2000元關口，6月降至1900元以下，8月突破1800元，10月下旬失守1700元整數關口。截至目前，散瓶批發(fā)價較年初累計下跌580元，創(chuàng)下上市以來最大年度跌幅。

線下零售端價格同步調整。北京某煙酒店老板王先生表示：“年初還能賣到2100元，現在1750元都難出手，低于1650元就要虧本。”記者走訪發(fā)現，多數煙酒店報價集中在1700-1800元區(qū)間，較電商補貼價高出10%-20%。酒水行業(yè)研究專家指出，電商平臺通過超低價茅臺爭奪高凈值用戶，同時帶動其他商品銷售，這種策略本質上是流量爭奪工具。

供需關系變化成為價格下行核心因素。白酒行業(yè)面臨結構性調整，2025年上半年產量同比下降5.8%，利潤總額下降10.93%。市場需求端呈現明顯分化：商務宴請場景占比同比下滑15%，婚慶、家庭消費成為主力，經濟下行壓力導致高端白酒消費趨于謹慎。年輕消費者對茅臺興趣降低，傳統(tǒng)消費群體開支收緊，共同推動價格走低。電商平臺補貼戰(zhàn)進一步加劇波動，拼多多1499元/瓶的售價已低于部分經銷商拿貨成本，每瓶補貼力度達150-200元。

企業(yè)基本面仍保持穩(wěn)定。貴州茅臺第三季度報告顯示，1-9月實現營業(yè)總收入1309.04億元，同比增長6.32%；歸母凈利潤646.26億元，同比增長6.25%。在行業(yè)整體承壓背景下，這一增速體現其市場韌性。但市場對未來走勢存在分歧：有觀點認為數字化管控和渠道改革將重塑價格體系，1499元/瓶可能成為價格底線；也有分析指出，若消費復蘇不及預期且投放量增加，價格仍有下行壓力。截至11月4日下午，拼多多1499元/瓶飛天茅臺拼單量突破4.4萬單，天貓超市搶購鏈接顯示4萬件，顯示市場對低價茅臺需求旺盛。