碳酸鋰行業(yè)龍頭盛新鋰能（002240.SZ）近期股價表現(xiàn)亮眼，自9月以來最大漲幅達(dá)59.86%，若從4月算起，累計最大漲幅更是高達(dá)140.83%。這一強勢表現(xiàn)讓12萬股東迎來轉(zhuǎn)機，此前公司股價自2021年后曾經(jīng)歷最大85.07%的深度回調(diào)。

驅(qū)動股價反轉(zhuǎn)的核心因素有三：碳酸鋰價格企穩(wěn)回升、第三季度業(yè)績扭虧為盈，以及固態(tài)電池概念帶來的估值重構(gòu)。據(jù)生意社監(jiān)測，10月29日碳酸鋰現(xiàn)貨均價報77633.33元/噸，較9月12日上漲11.2%。此輪漲價主要受新能源汽車與儲能需求增長，以及全球部分鋰礦減產(chǎn)影響。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前價格已突破多數(shù)廠商7萬元/噸的成本線，形成價格支撐。

真鋰研究首席分析師墨柯指出，鋰電池產(chǎn)業(yè)今年整體表現(xiàn)優(yōu)于去年，明年有望延續(xù)向好趨勢。他預(yù)測碳酸鋰價格已處于周期底部，明年或迎來拐點。盡管全球碳酸鋰過剩格局預(yù)計持續(xù)至2027年，但中期行業(yè)景氣度已顯著改善，相關(guān)材料價格可能隨碳酸鋰上行而聯(lián)動漲價。

盛新鋰能業(yè)績反轉(zhuǎn)印證行業(yè)復(fù)蘇。公司前三季度營收30.95億元，同比下降11.53%，虧損7.52億元；但第三季度單季營收14.81億元，同比增長61.07%，凈利潤8871.91萬元，實現(xiàn)同比環(huán)比雙扭虧。公司解釋稱，鋰鹽價格回升及印尼工廠投產(chǎn)是業(yè)績改善主因。目前其全球鋰鹽產(chǎn)能達(dá)13.7萬噸/年，金屬鋰產(chǎn)能500噸/年。

客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)勢構(gòu)成公司核心競爭力。盛新鋰能已與比亞迪、中創(chuàng)新航、LG化學(xué)、現(xiàn)代汽車等頭部企業(yè)建立合作，其中與比亞迪的戰(zhàn)略綁定尤為深入。2022年12月，比亞迪通過定增成為公司第三大股東，雙方約定在同等條件下優(yōu)先采購盛新鋰能產(chǎn)品。比亞迪新能源汽車市占率持續(xù)領(lǐng)先，前三季度國內(nèi)零售份額達(dá)28.7%，全球銷量突破326萬輛，為上游供應(yīng)商提供穩(wěn)定需求保障。

固態(tài)電池布局打開增長想象空間。盛新鋰能金屬鋰規(guī)劃產(chǎn)能3000噸/年，其中500噸已投產(chǎn)，超薄鋰帶實現(xiàn)批量供應(yīng)；剩余2500噸產(chǎn)能項目已完成備案，即將啟動建設(shè)。比亞迪此前宣布，計劃2027年實現(xiàn)全固態(tài)電池示范裝車，2030年大規(guī)模應(yīng)用。作為核心材料供應(yīng)商，盛新鋰能有望深度受益固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。