激光與光學(xué)元件領(lǐng)域知名企業(yè)Coherent近日公布了最新財季財報，多項核心指標(biāo)超出市場預(yù)期，展現(xiàn)出強勁的發(fā)展勢頭。公司股價在盤前交易中漲幅超過15%，年內(nèi)累計漲幅已超33%，大幅跑贏標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)同期15.1%的漲幅。

財報顯示，截至2025年9月的財季，Coherent每股收益達(dá)到1.16美元，高于華爾街平均預(yù)期的1.04美元，這也是該公司連續(xù)第四個季度實現(xiàn)盈利預(yù)期超越。營收方面，當(dāng)季營收達(dá)15.8億美元，同比增長17%，環(huán)比增長3%，同樣超出市場預(yù)期的15.4億美元。若剔除航空航天和國防業(yè)務(wù)的影響，營收同比增幅可達(dá)19%，環(huán)比增長6%。

公司管理層指出，業(yè)績超預(yù)期主要得益于AI數(shù)據(jù)中心和通信領(lǐng)域的強勁需求。其中，AI數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)需求激增，推動光學(xué)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品訂單達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。不過，公司也承認(rèn)，由于磷化銦激光器供應(yīng)受限，未能完全滿足市場需求。首席財務(wù)官Sherri Luther表示，盡管面臨供應(yīng)挑戰(zhàn)，但公司通過定價優(yōu)化、成本削減和良率提升等措施，非公認(rèn)會計準(zhǔn)則毛利率提升至38.7%，環(huán)比提高70個基點，同比提高200個基點。營業(yè)利潤率也從上一季度的18%提升至19.5%，營業(yè)費用從3.07億美元降至3.04億美元，凈利潤達(dá)到2.263億美元。

為應(yīng)對持續(xù)增長的客戶需求，Coherent正在積極擴(kuò)充產(chǎn)能。首席執(zhí)行官James Anderson透露，公司將在未來12個月內(nèi)將磷化銦產(chǎn)能翻倍，并在德克薩斯州Sherman和瑞典Jarfalla兩個生產(chǎn)基地同步提升產(chǎn)能。公司正在建設(shè)全球首條6英寸磷化銦生產(chǎn)線，這一技術(shù)突破預(yù)計將顯著提升生產(chǎn)效率并降低成本。Anderson表示，6英寸生產(chǎn)線的初始良率已高于現(xiàn)有3英寸生產(chǎn)線。

在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)方面，Coherent本季度錄得創(chuàng)紀(jì)錄的訂單量，訂單時間跨度比以往更長，為未來規(guī)劃提供了良好可見性。強勁訂單涵蓋800G和1.6T收發(fā)器產(chǎn)品，以及數(shù)據(jù)中心互聯(lián)和傳統(tǒng)電信領(lǐng)域。由于客戶需求預(yù)測延伸至2028年，公司計劃在12個月后繼續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能。

在債務(wù)管理方面，Coherent也取得了顯著進(jìn)展。公司通過戰(zhàn)略剝離和債務(wù)再融資，成功將債務(wù)杠桿比率從一年前的2.4倍降至1.7倍，本季度償還了4億美元債務(wù)。對于下一財季，公司預(yù)計營收將在15.6億美元至17億美元之間，非GAAP毛利率預(yù)期為38%至40%，每股收益預(yù)期在1.10美元至1.30美元之間。

在財報電話會議上，公司管理層進(jìn)一步闡述了業(yè)務(wù)亮點和挑戰(zhàn)。毛利率的提升反映了成本削減和定價優(yōu)化措施的成功，而AI數(shù)據(jù)中心光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品的需求則達(dá)到了前所未有的水平。然而，磷化銦激光器供應(yīng)限制仍是制約業(yè)務(wù)增長的主要因素，預(yù)計這一限制將在短期內(nèi)持續(xù)存在，可能影響公司充分利用強勁市場需求的能力。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和持續(xù)的關(guān)稅及監(jiān)管不確定性也對公司工業(yè)部門的近期需求構(gòu)成風(fēng)險。公司仍在精簡產(chǎn)品組合和實體足跡，重組工作仍在進(jìn)行中。

在問答環(huán)節(jié)，管理層回應(yīng)了投資者關(guān)于產(chǎn)能擴(kuò)張、供應(yīng)鏈管理、毛利率目標(biāo)等方面的提問。公司強調(diào)，盡管面臨短期挑戰(zhàn)，但對長期增長前景充滿信心，并將繼續(xù)通過技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)能擴(kuò)張來鞏固市場地位。