浙商證券近日發布了一份關于商業航天的深度研究報告，聚焦火箭領域的發展前景。報告指出，隨著衛星應用需求的持續釋放，火箭供給能力有望迎來重大突破，特別是在低軌星座建設和太空算力拓展方面，市場潛力巨大。
衛星互聯網作為一種新型通信網絡，通過大規模組網衛星實現全球覆蓋，為地面和空中終端提供寬帶互聯網接入服務。這種網絡不僅具備軍民兩用特性，能夠為軍隊構建更強大的通信體系，還能擴展地面用戶網絡的服務范圍。太空算力的興起為解決數據中心散熱和供電瓶頸提供了新思路，有望成為未來算力發展的重要方向。
報告分析稱，中國低軌星座建設面臨“占頻保軌”的緊迫壓力。由于太空低軌資源有限，頻段需提前申報，且國際電信聯盟（ITU）規定，星座組網需在12年內發射50%的衛星，14年內完成全部發射。目前，國內規模最大的GW和G60星座組網仍處于起步階段，截至2025年11月，在軌衛星數量均不足規劃的1%，建設進度嚴重滯后。
隨著星座建設進入關鍵期，火箭發射需求將迎來快速增長。報告預測，未來五年內，G60、GW及其他商業計劃將發射約1.6萬顆衛星。假設單枚火箭攜帶10顆衛星，發射次數將從2025年的54次激增至2030年的860次，期間復合年均增長率（CAGR）達74%。
太空算力的拓展將進一步推動火箭發射需求。根據IDC預測，2025年中國算力規模將達1124EFLOPS，2029年將增至5457EFLOPS，期間CAGR為49%；全球算力總規模預計在2029年達到14130EFLOPS，CAGR為45%。以“三體”星座為例，其首次發射搭載12顆算力衛星，總計攜帶5POPS算力。若2029年全球2%的算力轉移至太空，中國需對應6800次火箭發射，全球則需1.5萬次。
報告強調，火箭供給能力的突破是支撐衛星互聯網和太空算力發展的關鍵。隨著技術進步和產業鏈完善，商業航天領域有望迎來新一輪增長機遇。
