A股三大指數今日呈現分化格局，滬指與深成指雙雙收跌，創業板指則頑強翻紅。截至收盤，上證指數下跌0.37%，深證成指下跌0.39%，創業板指上漲0.61%。市場成交量能較前一交易日顯著萎縮，滬深兩市合計成交1.9萬億元，環比減少1327億元。

盤面熱點呈現明顯分化特征，算力硬件板塊成為資金聚焦的核心方向，零售、福建本地股等題材表現活躍，而海南板塊、有色金屬、煤炭等周期類行業則跌幅居前。值得關注的是，全市場超過4000只個股收跌，但指數表現相對抗跌，這種背離現象折射出資金集中涌入特定板塊的特征。

資金流向數據顯示，今日有9只個股成交額突破百億元大關，這些標的合計消耗全市場約7.5%的成交金額，且多數集中在算力硬件領域。這種資金聚集效應在盤面留下深刻印記：深證成指在早盤10:00至10:30時段出現黃白線大幅背離，而創業板指則未出現類似分化，凸顯算力龍頭對指數結構的顯著影響。

驅動資金集中配置算力板塊的因素多元。行業層面，英偉達獲準向中國出售H200芯片的消息引發市場關注，盡管附加25%費用條款，但仍被解讀為國內算力建設提速的積極信號。國盛證券分析指出，科技發展持續指向算力需求增長，服務器、AIDC、算力服務等產業鏈將直接受益。資本市場方面，摩爾線程上市首日表現強勁，沐曦股份即將登陸A股的消息，進一步打開了國產算力概念的估值空間。

機構持倉動向成為另一重要推手。數據顯示，通信類ETF年內漲幅領先，其前兩大重倉股中際旭創、新易盛同時位列公募基金持倉市值前三。工業富聯、寒武紀等千億市值標的也受到機構青睞，這些權重股在年末排名關鍵期獲得資金加倉，既有助于提升基金凈值表現，也符合指數維護的現實需求。

賣方研究機構持續釋放樂觀信號。浙商證券測算，到2030年全球AI基礎設施支出將達3-4萬億美元，光模塊等細分領域有望維持高景氣度。中信建投則從國產化角度指出，設備板塊在行業擴產放緩背景下，滲透率提升將成為主要增長動力，預計頭部企業2025年訂單增速可達20-30%。

與科技板塊形成鮮明對比的是，券商股表現持續低迷。該板塊連續兩日調整，今日全天運行在均價線下方。消息面顯示，監管部門近期強調證券行業杠桿率管理，要求保持合理區間，堅決防范盲目擴張。考慮到券商股與大盤走勢的高度相關性，其企穩節奏將成為影響市場方向的重要變量。

對于后續行情演化，機構觀點存在分歧但普遍保持謹慎樂觀。開源證券通過歷史數據回測發現，春季躁動行情鮮有缺席，當前估值水平與時間窗口支持提前布局。具體配置方向上，建議關注三條主線：一是科技板塊內部輪動機會，包括軍工、AI應用等；二是PPI改善受益的周期行業，如光伏、化工等；三是穩定型紅利資產與黃金等避險品種。市場分析人士提醒，當前成交量能持續萎縮，指數反彈空間受限，投資者需警惕熱點切換帶來的波動風險。