新能源重卡賽道迎來重要里程碑——深向科技股份有限公司（簡稱“深向科技”）正式向港交所遞交招股書，成為國內(nèi)首家沖刺港股IPO的重卡新勢(shì)力企業(yè)。這家成立于2020年的科技公司，憑借電動(dòng)化與智能化技術(shù)，正在重塑全球公路貨運(yùn)行業(yè)的生態(tài)格局。

作為全球新能源重卡領(lǐng)域的領(lǐng)軍者，深向科技已推出深向星辰、深向星途兩款車型，覆蓋干線物流、區(qū)域配送等多元場景。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年公司交付新能源重卡2873輛，實(shí)現(xiàn)收入14.97億元。灼識(shí)咨詢報(bào)告顯示，按2024年銷量計(jì)算，深向科技在全球正向定義新能源重卡市場中位居榜首。

公司創(chuàng)始人萬鈞的創(chuàng)業(yè)軌跡頗具傳奇色彩。這位中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士、中歐國際工商學(xué)院EMBA畢業(yè)生，2012年創(chuàng)立的獅橋融資租賃已成為中國卡車金融領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)。2018年，百度與陽光融匯資本以10億元戰(zhàn)略投資獅橋，開啟商用車自動(dòng)駕駛技術(shù)的探索。但兩年合作后，萬鈞發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)主機(jī)廠與自動(dòng)駕駛方案商存在目標(biāo)錯(cuò)位，決定另辟蹊徑。

"燃油車改造自動(dòng)駕駛成本高企，而電動(dòng)車的數(shù)字控制能力天然適配智能駕駛。"萬鈞指出，公路貨運(yùn)行業(yè)長期面臨高碳排放（燃料成本占比40%）、高運(yùn)營成本（人力成本占比20%-30%）和安全風(fēng)險(xiǎn)三大痛點(diǎn)。2020年，他攜手百度和獅橋創(chuàng)立深向科技，提出"兩段式"發(fā)展戰(zhàn)略：先通過正向定義開發(fā)新能源重卡，再構(gòu)建智能運(yùn)營體系提升行業(yè)效率。

技術(shù)突破方面，深向科技首創(chuàng)的"天璣·隨行"系統(tǒng)已交付超2000臺(tái)卡車，其智能編隊(duì)運(yùn)輸系統(tǒng)（IPTS）已完成核心功能開發(fā)。經(jīng)濟(jì)性數(shù)據(jù)印證技術(shù)優(yōu)勢(shì)：相比傳統(tǒng)燃油車和油改電車型，深向新能源重卡全生命周期成本分別降低18.7%和4.9%。2023年至2025年上半年，公司累計(jì)交付新能源重卡6384輛，其中深向星辰車型占比超95%。

資本市場的追捧印證了深向科技的商業(yè)價(jià)值。成立至今，公司已完成11輪融資，累計(jì)融資額近24億元，投資方涵蓋啟明創(chuàng)投、軟銀中國、華蓋資本等頂級(jí)機(jī)構(gòu)。2025年6月和10月，公司連續(xù)完成Pre-I輪（1.5億元）和Pre-II輪（3.024億元）融資，聯(lián)想天津更是兩次加碼。IPO前，萬鈞持股27.8%，百度作為第一大機(jī)構(gòu)股東持股17.28%。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年至2025年上半年，公司新能源重卡業(yè)務(wù)收入占比均超99%，毛利率從0.4%提升至2.9%。但快速擴(kuò)張也帶來虧損，同期累計(jì)虧損達(dá)17.02億元。公司解釋稱，這主要源于研發(fā)、產(chǎn)能建設(shè)和國際拓展的前期投入。截至2025年6月30日，公司現(xiàn)金及等價(jià)物為5.931億元，而流動(dòng)負(fù)債凈額已達(dá)20.92億元。

競爭格局方面，新能源重卡市場呈現(xiàn)傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)型與科技公司入局的雙重態(tài)勢(shì)。灼識(shí)咨詢指出，市場參與者既包括開發(fā)純電/氫電車型的重卡制造商，也涵蓋提供動(dòng)力總成、電池及智能駕駛解決方案的科技企業(yè)。這些競爭者在產(chǎn)品性能、成本結(jié)構(gòu)、補(bǔ)能基礎(chǔ)設(shè)施和智能系統(tǒng)功能等維度展開全面較量。