近日，一則關于開云集團與歐萊雅的交易傳聞引發市場關注。據知情人士透露，開云集團正計劃以約40億美元的價格，將旗下美妝業務板塊出售給歐萊雅集團，交易內容涵蓋Creed香水品牌及多個奢侈品牌的美妝產品開發權。盡管雙方均未對此事作出正式回應，但業界普遍認為，此次交易若能達成，或將成為兩大集團戰略調整的重要轉折點。

開云集團的美妝業務布局始于兩年前。彼時，集團通過組建專業團隊、引入行業資深高管，試圖在美妝領域開辟新增長極。2023年，集團以35億歐元收購高端香水品牌Creed，并陸續吸納Bottega Veneta、巴黎世家等旗下品牌的美妝開發權。2024年，集團進一步擴大版圖，收購法國小眾香水品牌Matière Première的少數股權，同時任命多位具有雅詩蘭黛、資生堂等企業背景的高管，強化團隊實力。財報顯示，2024年開云美妝業務營收達3.23億歐元，2025年上半年收入增長9%至1.5億歐元，成為集團整體業績下滑中的亮點。

然而，這一被寄予厚望的業務板塊，如今卻面臨被出售的命運。分析指出，開云集團當前面臨嚴峻的財務壓力。截至2025年6月底，集團凈負債額達95億歐元，核心品牌Gucci上半年營業利潤同比腰斬52%，整體收入下滑16%。在此背景下，出售美妝業務或能快速回籠資金，緩解債務危機，同時集中資源發展核心奢侈品牌。要客研究院院長周婷認為，開云集團此舉旨在“聚焦主業”，通過變現非核心資產，為古馳等核心品牌提供更多資源支持。

對于收購方歐萊雅而言，此次交易若能成功，將進一步鞏固其高端美妝市場的地位。近年來，歐萊雅通過收購Amouage、Jacquemus等品牌股權，并簽署Miu Miu香水獨家合作協議，持續擴充奢侈美妝陣容。2022年，集團更是成立奢侈香氛品牌部門，彰顯其布局高奢領域的決心。然而，歐萊雅近期業績增長放緩，2025年上半年銷售額同比僅增3%，北亞市場（含中國）銷售額下滑1.1%。分析認為，開云集團旗下品牌的美妝開發權，將為歐萊雅提供更多高端產品選擇，助力其搶占奢侈美妝市場份額。

此次交易的推動者，或與開云集團新任首席執行官盧卡·德·梅奧的戰略調整密切相關。今年6月，盧卡·德·梅奧從雷諾公司離職后加入開云集團，9月正式上任。這位被稱為“雷諾救世主”的汽車行業資深管理者，上任后迅速啟動改革，包括更換古馳品牌負責人、取消副首席執行官職位等。業內人士指出，出售美妝業務可能是其“雷霆手段”的一部分，旨在通過快速調整業務結構，應對集團當前的業績困境。

盡管交易細節尚未公布，但市場普遍預期，若開云集團成功出售美妝業務，或將引發連鎖反應。周婷分析稱，此次出售可能只是開云集團資產優化的開端，基于當前財務狀況，集團旗下其他非核心品牌亦存在被出售的可能性。而對于歐萊雅而言，盡管收購能帶來短期增長，但美妝行業整體面臨社交場景減少、宅文化興起等挑戰，高端市場與定制服務或將成為未來競爭的關鍵。