華爾街對英偉達的信心再度飆升。投資機構Cantor Fitzgerald宣布將該股目標價從240美元大幅上調至300美元，創下當前華爾街最高預期。這一調整意味著英偉達總市值有望突破7萬億美元，較當前4.68萬億美元的估值存在55%的潛在上漲空間。該機構重申英偉達為"首選投資標的"，維持"增持"評級，強調其在全球AI算力基建浪潮中的核心地位。
近期英偉達股價持續刷新歷史紀錄，周四收盤上漲1.83%至192.57美元，年內累計漲幅達45%，遠超標普500和納斯達克100指數表現。公司市值長期穩居全球首位，當前約4.68萬億美元。驅動股價上揚的不僅是財務表現，更有戰略層面的重大突破：與老對手英特爾展開合作，同時宣布向OpenAI投資千億美元，共同建設規模超10吉瓦的超級AI數據中心。
Cantor分析師團隊指出，英偉達正通過"極致協同設計"戰略重塑AI基礎設施供應鏈。在與公司CEO黃仁勛、CFO Colette Kress的深度交流中，分析師獲悉英偉達通過年度技術迭代優化全棧解決方案，使客戶更傾向于部署Blackwell AI算力系統而非單純采購芯片。這種模式幫助英偉達在與ASIC芯片的競爭中保持成本優勢，預計兩者成本差距將穩定在15%左右。
財務預測方面，Cantor給出激進預期：2026年每股收益將達8美元，2027年升至11美元，均顯著高于市場普遍預期的6.26美元和7.37美元。支撐這一判斷的是AI應用端的爆發式增長，特別是推理需求帶來的算力集群緊缺。分析師透露，OpenAI等平臺毛利率維持在50%-70%區間，導致英偉達GPU訂單持續爆滿。
全球AI基礎設施投資浪潮呈現加速態勢。花旗、Loop Capital等機構認為當前2萬億至3萬億美元的市場規模僅是開端，黃仁勛更預測2030年前相關支出將達3萬億至4萬億美元。近期DRAM和NAND存儲價格飆升，甲骨文4550億美元合同儲備，博通強勁財報等跡象，進一步強化了AI硬件領域的長期增長敘事。
生成式AI的商業化進程超出市場預期。Cantor數據顯示，谷歌Gemini應用的AI token使用量在兩個月內從480萬億次激增至980萬億次。全球大型推薦系統已全面轉向生成式架構，搜索、社交媒體、廣告推薦等領域完成技術遷移。分析師強調，僅傳統計算向生成式AI的轉型就將催生2萬億美元資本支出，當前市場遠未達到飽和狀態。
競爭格局方面，英偉達通過軟硬件全棧解決方案構建護城河。客戶對Blackwell系統的規模化部署需求，使其在AI算力市場保持領先地位。盡管ASIC芯片近期表現強勁，但英偉達通過優化供應鏈效率，成功將成本優勢轉化為市場壁壘。分析師指出，這種技術迭代節奏使競爭對手難以在短期內實現超越。
華爾街其他機構也紛紛上調目標價。Melius Research將預期從240美元提至275美元，美國銀行從220美元調至235美元，巴克萊從200美元升至240美元。相較之下，高盛210美元的目標價顯得較為保守。周四盤中，英偉達股價一度漲超3%至195.3美元，六個月內實現股價翻倍。
AI算力需求呈現指數級增長特征。基于時間的推理技術和多模態輸入（如Sora視頻生成）的爆發，導致過去12周出現需求拐點。客戶在全球范圍內搶購算力集群，推動每token利潤持續提升。Cantor團隊堅信，生成式AI的廣泛落地證明這不是泡沫，而是能帶來顯著投資回報的技術革命。
