2023年12月1日美股收盤時，拼多多市值短暫超越阿里巴巴，引發外界對這家電商巨頭發展前景的質疑。面對市場唱衰聲，馬云罕見公開表態：“祝賀拼多多，阿里會變，阿里會改。”兩年后的今天，阿里巴巴用市值數據回應了所有質疑——截至2025年9月30日，其美股總市值達4262億美元，較兩年前近乎翻倍；港股市值突破3.3萬億港元，年內漲幅達120%，創近四年新高。這場逆襲的核心推手，正是曾被視為“配角”的阿里云業務。

最新財報顯示，2025年第二季度，以阿里云為核心的云智能集團實現收入333.98億元，同比增長26%，增速創近三年新高。更值得關注的是，該業務已從電商生態的技術支撐部門，蛻變為驅動集團戰略轉型的核心引擎。在AI技術浪潮中，阿里云正通過“云+AI”的深度融合，重新定義阿里巴巴的智能時代版圖。

這場變革的關鍵推手，是阿里巴巴首位程序員出身的CEO吳泳銘。1996年，剛從浙江工業大學計算機系畢業的吳泳銘，便加入馬云創業項目“中國黃頁”，成為最早追隨馬云的“十八羅漢”之一。1999年阿里巴巴創立時，這位戴著眼鏡、身著白襯衫的技術青年，已坐在馬云身旁擔任技術總監。此后二十余年，他先后執掌支付寶CTO、淘寶CTO、阿里健康董事長等要職，在技術與管理領域積累了深厚經驗。

2023年9月10日，吳泳銘迎來職業生涯重要轉折——出任阿里巴巴集團CEO。此時，公司正面臨拼多多等新勢力沖擊，市值處于歷史低位。上任伊始，這位被內部稱為“東邪”、外界視為“掃地僧”的技術派管理者，便對阿里云展開大刀闊斧的改革。他同時兼任阿里云董事長兼CEO，提出“用戶為先”與“AI驅動”雙戰略，將AI技術定位為集團未來發展的核心引擎。

改革首先從戰略定位切入。吳泳銘將阿里云從電商生態的輔助部門，提升為與電商業務并駕齊驅的核心板塊。在組織架構上，他叫停了原定的阿里云分拆上市計劃，轉而專注構建可持續增長模型。這一決策背后，是對短期資本壓力與長期技術投入的權衡——2023年三季度，阿里云收入同比增長僅2%，顯然難以滿足資本市場對獨立上市公司的業績要求。

戰略調整成效顯著。卸下業績包袱后，阿里云主動收縮低利潤率項目，將資源向高價值的公有云服務和AI技術研發傾斜。數據顯示，2025年二季度，云智能集團收入占比從兩年前的10.73%提升至13.49%，增速在集團各業務板塊中位居首位。更關鍵的是，其AI相關產品收入已連續八個季度實現三位數增長，成為拉動業績的核心動力。

在AI技術競賽中，阿里云正逐步掌握話語權。IDC報告顯示，2025年上半年中國公有云大模型調用量市場，火山引擎以49.2%份額居首，阿里云以27%緊隨其后；而在Omdia統計的中國AI云市場中，阿里云以35.8%份額位列第一，超過第二至四名總和。盡管不同機構統計口徑存在差異，但兩組數據均印證其在國內AI云領域的領先地位。

這場變革的深層意義，在于重構阿里巴巴的業務基因。從早期為電商提供技術支撐，到如今成為集團戰略轉型的“尖刀”，阿里云的發展軌跡折射出中國科技企業的進化路徑。2025年云棲大會上，吳泳銘宣布阿里云將定位為“全棧AI服務商”，并拋出更具野心的目標：在通用人工智能（AGI）基礎上，向能解決氣候、能源等重大問題的超級人工智能（ASI）邁進。

為支撐這一愿景，阿里巴巴宣布未來三年將投入超3800億元用于云和AI硬件基礎設施建設，這一金額超過過去十年投入總和。從服務內部的技術配角，到重構集團業務格局的核心主角，阿里云正在剖開一個以AI為內核、云服務為底座的新商業生態。在這場沒有終點的技術馬拉松中，吳泳銘和他的團隊仍需持續突破。