港股市場(chǎng)中，中芯國(guó)際（00981.HK）近期表現(xiàn)搶眼，股價(jià)在盤(pán)中一度攀升至74.70港元，刷新歷史高位。自2025年初以來(lái)，該公司股價(jià)累計(jì)漲幅已超過(guò)119%，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。這一強(qiáng)勁表現(xiàn)背后，是中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)整體向好以及晶圓代工需求持續(xù)增長(zhǎng)的雙重推動(dòng)。

作為全球領(lǐng)先的集成電路晶圓代工企業(yè)之一，中芯國(guó)際在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，擁有先進(jìn)的工藝制造能力和完善的產(chǎn)能布局。公司目前運(yùn)營(yíng)3條8英寸和7條12英寸產(chǎn)線，每年保持5萬(wàn)片12英寸產(chǎn)能的擴(kuò)張節(jié)奏。2024年，其資本開(kāi)支達(dá)543.47億元，2025年預(yù)計(jì)維持這一水平，重點(diǎn)投向高附加值的12英寸產(chǎn)線，以強(qiáng)化一站式集成電路解決方案能力。

技術(shù)層面，中芯國(guó)際持續(xù)推進(jìn)制程迭代，已實(shí)現(xiàn)從90納米到14納米的量產(chǎn)，N+1工藝接近7納米水平，廣泛應(yīng)用于人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等前沿領(lǐng)域。同時(shí)，公司專(zhuān)注于成熟制程研發(fā)，28納米、55納米等平臺(tái)量產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，滿足多元化市場(chǎng)需求。這種“先進(jìn)+成熟”雙軌并行的策略，使其在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

全球半導(dǎo)體行業(yè)的復(fù)蘇為中芯國(guó)際提供了有力支撐。數(shù)據(jù)顯示，2025年第二季度全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額達(dá)1797億美元，同比增長(zhǎng)近20%，環(huán)比增長(zhǎng)7.8%。其中，亞太和美洲市場(chǎng)表現(xiàn)突出。7月單月銷(xiāo)售額突破620億美元，創(chuàng)歷史新高。中國(guó)大陸半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)份額以34.4%位居全球第一，進(jìn)一步凸顯了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的潛力。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，中芯國(guó)際2025年第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.09億美元，同比增長(zhǎng)16.2%。盡管歸母凈利潤(rùn)環(huán)比下降29.5%至1.32億美元，但毛利率提升至20.4%，較去年同期增加6.5個(gè)百分點(diǎn)。上半年，公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入44.6億美元，同比增長(zhǎng)22%；歸母凈利潤(rùn)3.2億美元，同比增長(zhǎng)約39%。產(chǎn)能利用率方面，第二季度達(dá)到92.5%，訂單需求持續(xù)旺盛。

分地區(qū)和業(yè)務(wù)來(lái)看，中芯國(guó)際的收入結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定。中國(guó)區(qū)收入占比維持在84%左右，晶圓業(yè)務(wù)占比超過(guò)94%。其中，12英寸晶圓收入占比達(dá)76.1%，成為主要增長(zhǎng)點(diǎn)。公司還積極拓展車(chē)規(guī)芯片市場(chǎng)，汽車(chē)電子產(chǎn)品出貨量持續(xù)增長(zhǎng)，模擬、電源管理、圖像傳感器等類(lèi)型芯片需求旺盛。第三代半導(dǎo)體產(chǎn)能建設(shè)也在推進(jìn)，SiC和GaN產(chǎn)品供不應(yīng)求。

機(jī)構(gòu)普遍對(duì)中芯國(guó)際的未來(lái)發(fā)展持樂(lè)觀態(tài)度。高盛將其目標(biāo)價(jià)上調(diào)至83.5港元，并給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，認(rèn)為AI創(chuàng)新和國(guó)內(nèi)IC設(shè)計(jì)需求將推動(dòng)其長(zhǎng)期增長(zhǎng)。東吳證券同樣給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，指出公司在先進(jìn)制程產(chǎn)能和工藝研發(fā)上的優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯。財(cái)通證券則從客戶本地化生產(chǎn)需求的角度出發(fā)，認(rèn)為海外企業(yè)布局國(guó)內(nèi)產(chǎn)能將拉動(dòng)本土晶圓代工產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)。

中芯國(guó)際近期宣布擬收購(gòu)控股子公司中芯北方49%的股權(quán)。中芯北方作為28納米、45納米產(chǎn)線的主力，此次收購(gòu)將直接增厚上市公司歸母凈利潤(rùn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一舉措有助于提升公司盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

盤(pán)面上，中芯國(guó)際股價(jià)近期連續(xù)創(chuàng)下新高，近兩個(gè)交易日表現(xiàn)尤為突出。2025年以來(lái)，其累計(jì)漲幅已達(dá)119.34%，市場(chǎng)熱度持續(xù)升溫。隨著AI、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的快速發(fā)展，以及國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的持續(xù)崛起，中芯國(guó)際有望在未來(lái)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。