AI創(chuàng)投領(lǐng)域近期迎來新一輪動(dòng)態(tài)，初創(chuàng)企業(yè)月之暗面成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。據(jù)海外媒體報(bào)道，該公司正與投資方洽談新一輪數(shù)億美元融資，估值有望突破40億美元，并計(jì)劃于明年下半年啟動(dòng)上市程序。這一消息引發(fā)行業(yè)廣泛關(guān)注，尤其考慮到其與智譜AI、MiniMax等"AI六小龍"成員相繼推進(jìn)資本化進(jìn)程的背景。
盡管月之暗面尚未對(duì)融資傳聞作出官方回應(yīng)，但資本市場(chǎng)對(duì)其關(guān)注度持續(xù)升溫。天眼查數(shù)據(jù)顯示，自2023年6月以來，該公司已完成五輪融資，累計(jì)獲得超30億元資金支持，投資陣容涵蓋紅杉中國(guó)、今日資本等知名機(jī)構(gòu)。不過，距離上輪融資已過去一年有余，期間公司經(jīng)歷多重挑戰(zhàn)：創(chuàng)始人楊植麟被曝在首輪融資時(shí)存在利益關(guān)聯(lián)爭(zhēng)議，核心團(tuán)隊(duì)出現(xiàn)人員流動(dòng)，三位產(chǎn)品經(jīng)理于2025年春節(jié)后相繼離職。
行業(yè)格局的劇變給月之暗面帶來直接沖擊。2025年春節(jié)期間，DeepSeek憑借開源模型策略實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，兩周內(nèi)用戶規(guī)模突破億級(jí)，超越ChatGPT成為全球增速最快的AI應(yīng)用。這一現(xiàn)象促使業(yè)界重新審視燒錢換市場(chǎng)的策略有效性。月之暗面曾投入重金進(jìn)行廣告投放，2024年10月至11月單月投入超2億元，雖短暫登頂月活榜單，但隨投放力度減弱，用戶規(guī)模迅速回落至967萬，與豆包、DeepSeek等破億級(jí)應(yīng)用形成鮮明對(duì)比。
面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)壓力，月之暗面啟動(dòng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。公司集中資源研發(fā)新模型K2，采用萬億參數(shù)混合專家架構(gòu)，在編程能力、智能體交互等維度達(dá)到開源模型領(lǐng)先水平。技術(shù)團(tuán)隊(duì)同步推進(jìn)開源策略，發(fā)布的K2 Thinking模型訓(xùn)練成本較DeepSeek V3降低18%，API調(diào)用價(jià)格僅為GPT-5的四分之一。這種"技術(shù)驅(qū)動(dòng)+開源擴(kuò)散"的模式，試圖通過專業(yè)用戶口碑建立競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
商業(yè)化路徑調(diào)整成為轉(zhuǎn)型關(guān)鍵。月之暗面將重心轉(zhuǎn)向代碼生成與通用智能體領(lǐng)域，推出Multi-Agent產(chǎn)品"OK Computer"，并設(shè)立差異化會(huì)員體系：海外訂閱分19美元/月、199美元/年兩檔，國(guó)內(nèi)對(duì)應(yīng)49元、99元、199元三檔服務(wù)。公司內(nèi)部人士透露，計(jì)劃通過國(guó)內(nèi)外C端市場(chǎng)在一年內(nèi)實(shí)現(xiàn)1億美元收入。同時(shí)，公司加速布局垂直領(lǐng)域，與財(cái)新傳媒等機(jī)構(gòu)合作開發(fā)專業(yè)文檔分析工具，探索法律、金融等場(chǎng)景的應(yīng)用落地。
但挑戰(zhàn)依然嚴(yán)峻。開源路線雖降低推廣成本，卻面臨算力投入與用戶規(guī)模化的雙重考驗(yàn)。技術(shù)深耕策略導(dǎo)致短期流量增長(zhǎng)停滯，而字節(jié)跳動(dòng)、阿里巴巴等巨頭憑借資金與生態(tài)優(yōu)勢(shì)持續(xù)擠壓市場(chǎng)空間。全球范圍內(nèi)，OpenAI、谷歌等企業(yè)不斷刷新技術(shù)邊界，國(guó)內(nèi)"AI六小龍"成員也在細(xì)分領(lǐng)域建立領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。月之暗面選擇的技術(shù)理想主義道路，需要在成本控制與創(chuàng)新能力間尋找微妙平衡。
市場(chǎng)觀察人士指出，月之暗面的轉(zhuǎn)型嘗試折射出整個(gè)行業(yè)的困境。當(dāng)資本熱潮退去，企業(yè)不得不面對(duì)技術(shù)成熟度、商業(yè)模式可持續(xù)性等根本問題。其能否在上市窗口關(guān)閉前完成自我證明，不僅取決于K2模型的技術(shù)突破，更取決于專業(yè)用戶市場(chǎng)的培育速度。在這場(chǎng)馬拉松式的技術(shù)競(jìng)賽中，最終勝出者或許不是跑得最快的，而是最能適應(yīng)賽道變化的選手。
