AIoT領域迎來重要進展，特斯聯近日向港交所遞交招股書，若成功上市，有望成為國內該賽道首家登陸資本市場的企業。此次募資計劃聚焦兩大方向：一是強化技術壁壘，重點投入TacOS操作系統、綠色智算基礎設施及垂直領域大模型研發；二是加速商業化進程，包括開發場景化應用、擴充國內外銷售團隊、深化市場滲透及構建產業生態。

資本層面持續獲得青睞。2024年8月，港股上市公司美高域以5000萬元戰略入股，取得0.24%股權，對應估值達210億元。2025年初完成的D++輪融資中，青島匯鑄、諾哲瑞英等六家機構合計注資6.55億元，推動估值升至216億元。截至招股書披露日，公司累計融資規模超50億元，投資方陣容涵蓋IDG資本、商湯科技、京東科技等產業資本及光大控股等知名平臺。

技術底座構建差異化競爭力。作為公域AIoT服務商，特斯聯以自研TacOS操作系統為核心，形成覆蓋軟件、硬件及服務的全棧產品矩陣。該系統已支撐全球172個城市900余個項目落地，客戶遍布中國、阿聯酋、新加坡等地。典型案例包括為高力國際打造的產業數智化平臺、上海徐匯區智能社區改造及隆鑫通用綠色智算中心等標桿項目。

財務數據呈現強勁增長態勢。2022-2024年營收分別為7.38億、10億、18.43億元，2024年同比增長84.3%。其中AI產業數智化業務占比達89%，貢獻16.41億元收入。2025年上半年營收6.32億元，同比增長77%，核心業務收入同比激增191.1%至5.77億元。毛利率從2024年底的15.3%回升至22.7%，三費費用率由104.6%優化至58.1%，研發支出雖增至1.62億元，但費用率因收入增長降至25.6%。現金流狀況顯著改善，現金及等價物達6.57億元，較年初增長5億元。

股東結構呈現多元化特征。IPO前，光大系通過多支基金合計持股25.89%，中證匯金系持股7.89%，產業資本中商湯科技持股4.73%，京東科技持股3.02%。管理層方面，由金正、艾渝等11人組成董事會，研發團隊由三位IEEE Fellow領銜——首席技術官華先勝、首席科學家邵嶺及楊旸均入選斯坦福全球前2%頂尖科學家榜單。公司當前已形成技術驅動、資本助力、場景落地的閉環發展模式，上市進程值得持續關注。