特斯拉人形機器人Optimus的量產計劃出現重大調整。在最新財報電話會議上，公司CEO馬斯克宣布將原定2025年實現5000臺量產的目標推遲至2026年底，這一變動導致盤后股價一度下挫近4%，最終收于438.97美元，跌幅0.82%，盤后交易時段最低觸及421.2美元。

技術突破與量產瓶頸的矛盾成為推遲主因。馬斯克在加州總部透露，第二代Optimus目前不具備生產條件，核心挑戰在于五指靈巧手的研發。人類手部結構的精密性遠超預期，特斯拉堅持的仿生設計需要突破結構設計、軟件調試和生態配套三大難關，其制造難度超過機器人其他部件總和。當前行業普遍采用兩指或三指夾爪方案，而特斯拉的靈巧手研發仍需攻克前臂肌肉控制等復雜技術。

供應鏈體系滯后進一步制約量產進度。與汽車產業成熟的供應鏈不同，人形機器人領域缺乏現成配套體系。特斯拉采取高度垂直整合策略，首席財務官Vaibhav Taneja透露，公司正組建跨領域團隊推進突破，Optimus工程團隊多數成員來自汽車部門，通過"工程設計-制造評估"迭代循環優化部件可制造性。這種戰略雖強化了技術掌控力，但也導致籌備周期延長。

盡管量產推遲，特斯拉仍公布了詳細的技術路線圖。2026年一季度將發布第三代Optimus，新品被描述為"形似人類套上機器人外殼"，真實度足以引發"想戳一下驗證"的直觀感受。年產百萬臺的生產線正在建設，計劃于2026年底啟動生產，但馬斯克提醒實際產能爬坡需要更長時間。商業化路徑方面，公司規劃2026-2028年聚焦工業場景，2029-2031年切入醫療護理等專業服務領域，2032年后進入家庭場景。

汽車業務方面，特斯拉第三季度全球產量達44.7萬輛，交付量實現同比逆勢增長。上海超級工廠持續發揮全球出口樞紐作用，9月交付量超9萬輛，其中中國市場銷量7.1萬輛，環比增長25%。新推出的Model YL引發市場熱潮，推動三季度中國市場銷量環比增長31%至17萬輛，Model Y穩居SUV銷量榜首。

全自動駕駛系統（FSD）在華落地進入沖刺階段。經過與中國監管機構的持續協作，特斯拉已完成多項關鍵合規認證，包括座艙數據本地化存儲、車外人臉信息匿名化處理等。技術層面，針對中國復雜路況的適配優化正加速推進，公司與百度達成深度合作，借助高精地圖資質與車道級導航數據，完善交通信號燈識別、交叉路口處理等核心功能。FSD在華將采用"分場景、分城市"的漸進式路徑，優先開放高速與城市主干道的監督式輔助駕駛。

公司控制權爭奪成為財報會議另一焦點。馬斯克直言對投票權不足的擔憂："如果我存在被趕的可能性，我將無法安心打造機器人軍團。"這番言論指向11月6日股東大會將投票的1萬億美元薪酬方案，該方案若獲批將使其持股比例從13%提升至近29%，獲得護航AI、自動駕駛出租車等長期戰略的控制權。董事會警示，若方案被否決，馬斯克可能減少參與甚至退出，給戰略推進帶來不確定性。