近期，中國寵物市場并購動作不斷，行業格局正經歷深刻變革。依依股份與天元寵物兩大上市公司的戰略布局，成為觀察行業趨勢的重要窗口。

作為A股"寵物護理第一股"，依依股份在十天內連續拋出兩項重大投資。10月14日宣布擬通過發行股份及支付現金方式收購高端貓糧品牌高爺家，三天后又披露將出資7020萬元參股瑞派寵物醫院投資基金。這家以寵物墊、寵物褲起家的企業，正通過橫向擴張構建覆蓋食品、醫療的完整生態鏈。數據顯示，其寵物護理產品出口市占率達30%，柬埔寨新工廠投產后年產能將突破49億片。

被收購方高爺家成立于2020年，憑借"高肉貓糧定義者"的定位快速崛起。2024年整體銷售額達6億元，其中貓砂副牌許翠花銷售額同比激增247%至2.6億元。而瑞派寵物醫院作為行業頭部，在全國70余個城市擁有600余家門店，其上市進程一直備受資本市場關注。

無獨有偶，今年5月"寵物用品第一股"天元寵物也啟動重大資產重組，擬以6.88億元收購電商服務商淘通科技。盡管該收購因財務資料問題暫緩，但反映出行業從代工出口向品牌運營轉型的集體訴求。這種轉型背后，是中國寵物市場從初創期向成熟期過渡的必然選擇。

中國寵物經濟正經歷量價齊升的黃金期。戶均寵物數量從2014年的0.56只增至2024年的0.89只，市場規模五年間從2065億元擴張至3002億元，年復合增長率達10%。天眼查數據顯示，2023年寵物相關企業注冊量達190萬家，現存企業超過478萬家。

行業洗牌中，品牌化成為核心命題。過去依賴代工的企業紛紛開啟轉型：乖寶寵物通過麥富迪等品牌占據本土市場頭把交椅；中寵股份發力國內市場后盈利能力顯著提升；而依依股份雖推出樂事寵等自有品牌，但品牌業務占比偏低導致增速放緩。這種背景下，并購成為快速獲取品牌資源的有效途徑。

寵物市場的混戰格局與產業集群的形成密不可分。山東依托禽類養殖優勢，孕育出中寵股份、乖寶寵物等食品巨頭；浙江溫州平陽則憑借皮革產業基礎，誕生了佩蒂股份、源飛寵物等咬膠類企業。這種地域特色在資本市場形成鮮明標簽：佩蒂股份被稱為"寵物零食第一股"，天元寵物則是"寵物用品第一股"。

當前行業正從專業分工向場景融合轉變。做食品的企業開始涉足用品，護理企業拓展食品業務，形成"你中有我"的競爭態勢。這種混戰本質上是企業為搶占消費場景做出的戰略選擇——通過構建完整服務鏈，增強用戶粘性。但業內人士指出，這種跨界競爭具有階段性特征，待市場成熟后，品牌定位將更加清晰。

值得注意的是，并購潮中暗藏風險。依依股份收購高爺家就遭遇名譽權糾紛插曲，天元寵物收購淘通科技也出現中止審核情況。這些案例提醒市場，在行業整合過程中，合規運營與風險控制同樣重要。

從代工出口到品牌運營，從專業分工到場景融合，中國寵物市場正在經歷深刻轉型。隨著資本持續涌入和消費需求升級，這個千億級市場即將迎來更激烈的競爭與更豐富的商業可能。