寵物行業正迎來一場前所未有的整合浪潮，頭部企業紛紛通過資本運作拓展業務邊界，試圖在快速擴容的市場中搶占先機。上周，依依股份連續發布兩則重磅公告，引發業界對寵物經濟新格局的廣泛關注。

10月14日晚間，這家被稱為"A股寵物護理第一股"的企業宣布，擬通過發行股份及支付現金的方式收購寵物食品品牌高爺家。該品牌自2020年成立以來，以"高肉貓糧定義者"為定位，憑借專利技術打造差異化產品。數據顯示，其2024年整體銷售額達6億元，其中貓砂副牌許翠花表現亮眼，銷售額同比激增247%至2.6億元。

僅三天后，依依股份再度披露投資計劃，擬出資7020萬元與方圓金鼎設立合伙企業，專項投資于連鎖寵物醫院瑞派。這家由瑞普生物創始人李守軍于2012年創立的醫療品牌，在資本助力下已發展成為覆蓋70余個城市、擁有600多家門店的行業龍頭。市場普遍預期，瑞派或將成為中國寵物醫療領域首家上市公司。

追溯依依股份的發展軌跡，其轉型之路頗具代表性。上世紀90年代末，這家從皮鞋化工轉型而來的企業，通過護理墊品牌多幫樂、愛夢園切入衛生用品市場。面對激烈競爭，管理層果斷將業務重心轉向寵物領域，開發出寵物墊、寵物褲等創新產品。2021年成功登陸深交所后，公司憑借46億片寵物墊、2億片寵物尿褲的年產能，在出口市場占據30%份額，穩居行業首位。

此次跨界食品領域，依依股份有著清晰的戰略考量。作為寵物消費中占比超50%的高頻品類，食品業務不僅能為企業培育新的增長極，更能通過場景延伸增強用戶粘性。而投資寵物醫療，則是看中該領域作為行業下一個風口的潛力。若瑞派成功上市，依托瑞普生物的技術支撐和資本市場的資源整合，將為依依股份帶來可觀的投資回報。

這場整合潮并非孤立事件。今年5月，"寵物用品第一股"天元寵物就宣布以6.88億元收購電商服務商淘通科技，旨在強化線上渠道運營能力。盡管該交易因財務資料問題暫緩，但折射出行業向品牌化轉型的迫切需求。數據顯示，2024年中國寵物市場規模突破3002億元，近五年復合增長率保持在10%左右，企業注冊數量從2021年的97萬家激增至今年上半年的478萬家。

行業格局的演變有著深刻的產業背景。早期寵物企業多聚焦細分領域，如中寵股份、乖寶寵物主攻主食，源飛寵物起家于牽引繩，天元寵物則以貓爬架見長。但隨著消費場景的拓展和用戶運營的深化，跨界布局成為必然選擇。乖寶寵物通過麥富迪等品牌實現本土化突破，中寵股份緊隨其后發力品牌建設，均取得顯著成效。相比之下，依依股份雖推出樂事寵等自有品牌，但品牌業務占比偏低導致增速放緩，海外訂單波動更使佩蒂股份、源飛寵物等企業面臨挑戰。

這種轉變與產業集群的形成密不可分。山東憑借禽類養殖優勢，孕育出中寵股份、乖寶寵物等食品巨頭；浙江平陽則依托皮革產業，催生出佩蒂股份、源飛寵物等咬膠類企業。而天津的依依股份，正是抓住了寵物護理用品的市場空白，通過出口導向實現快速擴張。

當前行業正處于從初創期向成熟期過渡的關鍵階段，品牌意識的覺醒推動企業通過并購實現跨越發展。天元寵物收購淘通科技的波折，依依股份遭遇的名譽權訴訟爭議，都反映出整合過程中的復雜性。但可以預見的是，在行業上升期，企業將更積極地突破細分領域限制，通過差異化競爭和資本運作構建護城河。這場混戰終將隨著市場成熟而分化，但在此之前，寵物經濟仍將保持高速發展的態勢。