近期，港股市場中的山高控股因股價劇烈波動引發廣泛關注。這家作為山東高速集團核心境外投融資平臺的企業，在經歷短期大幅下跌后，正通過一系列措施應對市場質疑。公司股價在單日最大跌幅達76%后，通過回購計劃實現反彈，兩日內累計漲幅超58%，市場關注其流動性問題是否得到有效緩解。
根據香港證監會披露的數據，截至2025年9月1日，山高控股前兩大股東合計持有68.46%股份，另有20名股東持有24%股權，剩余3.54%股份由其他投資者持有。盡管公司聲明公眾持股比例符合港交所最低25%的要求，但市場擔憂集中持股結構可能導致流動性不足。這種擔憂在9月16日已現端倪，當日股價在無明顯利空消息下暴跌24%。
面對市場質疑，山高控股管理層迅速啟動應對機制。董事會宣布擬動用不超過1億美元資金回購股份，每股回購價上限設定為17港元。該計劃實施首日即購回370萬股，耗資262.3萬港元。此舉有效提振市場信心，次日股價反彈17%，隨后兩個交易日延續升勢，基本收復失地。
從業務布局看，山高控股已完成戰略轉型。自2021年起，公司通過三次重大收購構建"綠電+算力"雙主業格局：2022年以46.85億港元收購山高新能源，2023年斥資2.99億美元成為世紀互聯最大股東，2024年主導的烏蘭察布源網荷儲一體化項目正式落地。目前公司控股山高新能源、山高環能兩家上市公司，并持有美股上市公司世紀互聯42%股權。
財務數據顯示，山高控股轉型成效顯著。2025年上半年實現營業收入25.03億元，其中新興產業貢獻占比達96%；凈利潤4.76億元，同比激增506%。資產結構方面，總資產規模達675.31億元，新興產業資產占比76.97%。作為中國算力一體化領域龍頭企業，公司在綠色能源與數據中心兩大高成長賽道占據先發優勢。
市場分析人士指出，此次股價波動暴露出公司治理層面的潛在風險，但基本面保持穩健。集中持股結構雖引發流動性擔憂，卻也反映出主要股東對公司長期價值的認可。隨著人工智能算力需求持續增長及核心項目逐步投產，前期戰略投入有望進入收獲期。公司通過回購行動展現維護股價的決心，市場信心正在逐步恢復。
