浦發(fā)銀行近日發(fā)布重要公告，披露持股比例超5%的股東權(quán)益變動(dòng)情況。中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)廣東有限公司通過可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股方式，完成對(duì)浦發(fā)銀行普通股的增持操作。根據(jù)公告內(nèi)容，此次轉(zhuǎn)股涉及5631.454萬張可轉(zhuǎn)債，對(duì)應(yīng)新增4.5億股普通股，持股比例從10月10日的17%提升至18.18%。

此次權(quán)益變動(dòng)未觸及要約收購標(biāo)準(zhǔn)，也不會(huì)改變浦發(fā)銀行現(xiàn)有第一大股東地位。數(shù)據(jù)顯示，截至6月末中國(guó)移動(dòng)仍持有9085.323萬張可轉(zhuǎn)債，表明其轉(zhuǎn)股進(jìn)程尚未完成。值得關(guān)注的是，今年9月東方資產(chǎn)及其關(guān)聯(lián)方已通過二級(jí)市場(chǎng)買入和可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，累計(jì)持有10.73億股普通股及860萬張可轉(zhuǎn)債。

回溯至6月27日，信達(dá)投資曾實(shí)施大規(guī)模轉(zhuǎn)股操作，將近1.18億張可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)為9.12億股普通股，迅速躋身主要股東行列。當(dāng)前股東結(jié)構(gòu)顯示，上海國(guó)際集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方合計(jì)持股超27.66%，穩(wěn)居第一大股東；富德生命人壽、中國(guó)移動(dòng)分別以19.05%和18.18%的持股比例位列第二、第三大股東。中證金融公司持有3.7%股份，東方資產(chǎn)和信達(dá)投資持股比例分別超過3.3%和2.8%。

經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)方面，浦發(fā)銀行上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入905.6億元，同比增長(zhǎng)2.6%；凈利潤(rùn)達(dá)297.4億元，同比增長(zhǎng)10.2%。截至6月末，該行資產(chǎn)總額接近9.65萬億元。值得注意的財(cái)務(wù)動(dòng)態(tài)是，總額500億元的浦發(fā)轉(zhuǎn)債將于近期到期兌付。

根據(jù)安排，浦發(fā)銀行將以可轉(zhuǎn)債面值的110%（含最后一期利息）實(shí)施全額贖回，即每張兌付110元（含稅）。在10月23日至27日的轉(zhuǎn)股期內(nèi)，持有人仍可按約定條件轉(zhuǎn)股，10月28日該債券將正式摘牌。該轉(zhuǎn)債自2019年10月28日發(fā)行以來，轉(zhuǎn)股進(jìn)程長(zhǎng)期緩慢，至今年3月末未轉(zhuǎn)股比例仍高達(dá)99.9971%。

轉(zhuǎn)股局面在6月出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，信達(dá)投資單日增持近1.18億張可轉(zhuǎn)債并完成轉(zhuǎn)股，推動(dòng)股價(jià)上行。雖然上半年該行A股累計(jì)漲幅超110%，股價(jià)一度超過轉(zhuǎn)股價(jià)，但下半年銀行板塊整體回調(diào)導(dǎo)致股價(jià)回落。盡管如此，東方資產(chǎn)近期通過二級(jí)市場(chǎng)增持和轉(zhuǎn)股操作，中國(guó)移動(dòng)也加速轉(zhuǎn)股進(jìn)程，使得轉(zhuǎn)股進(jìn)度明顯提升。

證券機(jī)構(gòu)分析指出，若主要股東采取反稀釋措施，包括上海國(guó)際系增持轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股、中國(guó)移動(dòng)完成剩余轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，浦發(fā)轉(zhuǎn)債大部分有望實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)股。從行業(yè)視角看，銀行轉(zhuǎn)債成功轉(zhuǎn)股可全額補(bǔ)充核心一級(jí)資本，否則發(fā)行方需支付到期本息。當(dāng)前轉(zhuǎn)股需滿足正股價(jià)格持續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)1.3倍的條件，這對(duì)長(zhǎng)期破凈的銀行股構(gòu)成挑戰(zhàn)。

市場(chǎng)供需格局顯示，銀行轉(zhuǎn)債因信用資質(zhì)優(yōu)良、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、股息率可觀，始終是投資者的重要配置品種。但受制于板塊估值低迷，自2023年起銀行轉(zhuǎn)債發(fā)行基本停滯。不過去年9月以來銀行股走強(qiáng)，成都銀行、蘇州銀行等多家機(jī)構(gòu)的可轉(zhuǎn)債相繼觸發(fā)強(qiáng)贖條款完成轉(zhuǎn)股。隨著浦發(fā)轉(zhuǎn)債退市，銀行轉(zhuǎn)債市場(chǎng)規(guī)模將降至900億元以下，電力設(shè)備行業(yè)有望取代其成為轉(zhuǎn)債市場(chǎng)第一大板塊。