近日，動力新科控股股東上汽集團發布公告，就旗下子公司上汽紅巖的重整事項作出說明。公告指出，作為重慶市重點培育的高新技術企業及制造業標桿企業，上汽紅巖旗下擁有紅巖杰獅、紅巖杰豹、紅巖杰卡、紅巖金剛、紅巖杰虎等全系列重卡品牌，產品矩陣覆蓋牽引車、自卸車、載貨車及專用車四大領域，在自卸車細分市場占據顯著優勢，同時在新能源商用車及海外出口市場具備發展潛力。盡管當前面臨資不抵債的困境，但企業仍具備通過司法重整實現價值重生的基礎。
根據披露的重整方案，動力新科將在確保非重卡業務（包括發動機及新能源板塊）發展資金需求的前提下，聯合上汽總公司等戰略投資者組成聯合體參與重整。此舉旨在通過債務重組化解上汽紅巖的財務風險，激活其運營價值，同時優化動力新科的資產負債結構，提升整體經營質量。值得注意的是，重整完成后，動力新科對上汽紅巖的持股比例將降至20%以下，后者將不再納入合并報表范圍。
財務影響方面，若重整計劃獲法院裁定通過，經初步測算，上汽紅巖出表將直接增厚動力新科利潤。據估算，由此產生的收益占公司2024年度經審計歸母凈利潤絕對值的比例可能超過50%，對短期財務表現形成顯著支撐。重整后的上汽紅巖將與動力新科的發動機業務保持產業協同，在供應鏈整合、技術共享等領域延續合作空間。
業內人士分析，此次重整既是上汽集團優化資產結構的戰略舉措，也反映了商用車行業在市場調整期的資源整合趨勢。通過司法程序引入戰略投資者，上汽紅巖有望在保持品牌獨立性的同時，獲得資金與渠道支持，加速向新能源及智能化方向轉型。對于動力新科而言，剝離資不抵債資產有助于聚焦核心業務，提升資本使用效率。
