港股市場迎來年內(nèi)第二大IPO，紫金黃金國際于9月30日正式登陸港交所主板。發(fā)行價定于71.59港元/股的該公司，首日收盤漲幅達68.46%，市值突破3100億港元，募資規(guī)模近250億港元，僅次于寧德時代位列港股市場年度第二。

此次上市獲得29家基石投資者鼎力支持，合計認購金額達124億港元。投資陣容涵蓋GIC、高瓴資本、貝萊德、富達基金等國際知名機構(gòu)，以及中國太保、泰康人壽等國內(nèi)保險巨頭，IDG Breyer Fund、橡樹資本等另類投資機構(gòu)亦參與其中，創(chuàng)下港股市場近年基石投資規(guī)模之最。

作為紫金礦業(yè)（02899.HK）分拆的境外黃金資產(chǎn)平臺，紫金黃金國際此次全球發(fā)售完成后，母公司仍持有約86.7%股權(quán)。募集資金將主要用于收購哈薩克斯坦Raygorodok金礦及現(xiàn)有礦山升級，該公司2024年黃金產(chǎn)量達40.4噸，位居全球第11位，營業(yè)收入29.9億美元中黃金業(yè)務(wù)占比高達94.9%。

公司成本控制能力顯著優(yōu)于行業(yè)平均水平。數(shù)據(jù)顯示，2019-2024年期間平均并購成本為每盎司61.3美元，較同期行業(yè)均值低34%；2024年全維持成本（AISC）為每盎司1458美元，在全球前十五大黃金開采企業(yè)中排名第六。資源儲備方面，截至2024年底黃金儲量達856噸，全球排名第九，近五年復(fù)合增長率超20%。

值得注意的是，這已是紫金礦業(yè)創(chuàng)始人陳景河第三次見證旗下企業(yè)上市。這位1957年出生于福建龍巖的礦業(yè)傳奇人物，1982年從福州大學(xué)地質(zhì)專業(yè)畢業(yè)后，即投身紫金山地質(zhì)勘探工作。1992年擔任上杭縣礦產(chǎn)公司總經(jīng)理期間，他力排眾議采用堆浸技術(shù)，成功將儲量僅5.45噸的"貧礦"開發(fā)為年利潤2000萬元的"中國第一大金礦"，公司也由此更名為紫金礦業(yè)。

目前紫金黃金國際在全球布局8座金礦，形成多元化資產(chǎn)組合。其核心資產(chǎn)包括哥倫比亞武里蒂卡金礦（2024年產(chǎn)量1萬公斤）、澳大利亞諾頓金田（年處理能力超500萬噸）、塔吉克斯坦吉勞/塔羅金礦等。但武里蒂卡金礦近年屢遭非法采礦困擾，2023年5月更發(fā)生爆炸襲擊事件，造成2人死亡、14人受傷，幕后黑手被指為販毒集團"海灣幫"。

在黃金市場持續(xù)走強的背景下，紫金黃金國際上市恰逢其時。2025年以來國際金價37次刷新歷史紀錄，累計漲幅達45%，創(chuàng)1979年以來最大年度漲幅。高盛預(yù)測基準情景下2026年金價將達4000美元/盎司，民生證券指出公司未并表的哈薩克斯坦金礦若完成收購，盈利能力將進一步提升。隨著紫金黃金國際掛牌，紫金礦業(yè)已形成"A+H"雙平臺及藏格礦業(yè)的資本矩陣布局。