上海證券交易所官網(wǎng)最新信息顯示，摩爾線程智能科技（北京）股份有限公司的首發(fā)申請已順利通過上交所上市審核委員會審議。從IPO申請被受理到過會，僅用時88天，這一速度在資本市場引發(fā)廣泛關(guān)注。

作為國內(nèi)唯一實現(xiàn)全功能GPU量產(chǎn)的企業(yè)，摩爾線程此次計劃募集資金80億元，成為今年以來規(guī)模最大的上市項目。其核心團(tuán)隊與英偉達(dá)的深厚淵源，以及產(chǎn)品對標(biāo)英偉達(dá)的技術(shù)路線，讓市場對其上市充滿期待。特別是英偉達(dá)與寒武紀(jì)近期股價的強(qiáng)勁表現(xiàn)，更讓摩爾線程被視為A股市場"中國版英偉達(dá)"的最具潛力標(biāo)的。

摩爾線程的創(chuàng)立與英偉達(dá)有著千絲萬縷的聯(lián)系。公司創(chuàng)始人張建中曾擔(dān)任英偉達(dá)全球副總裁、大中華區(qū)總經(jīng)理，在英偉達(dá)工作期間，他推動中國市場成為其全球最重要的市場，市占率從不足50%提升至80%。2020年，在美國對中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)實施嚴(yán)格出口限制的背景下，張建中離職創(chuàng)辦摩爾線程，致力于發(fā)展中國自主的GPU產(chǎn)業(yè)。

公司核心團(tuán)隊具有鮮明的"英偉達(dá)基因"：7名董事中有3名具有英偉達(dá)背景，包括聯(lián)合創(chuàng)始人周苑（曾任英偉達(dá)市場生態(tài)高級總監(jiān)）和張鈺勃（曾任英偉達(dá)GPU架構(gòu)師）。4名核心技術(shù)人員中有2名來自英偉達(dá)。這種團(tuán)隊構(gòu)成使摩爾線程從創(chuàng)立之初就明確了"打造全功能GPU"的目標(biāo)，其MUSA架構(gòu)直接對標(biāo)英偉達(dá)的CUDA架構(gòu)，并推出代碼遷移工具"musify"，幫助開發(fā)者將CUDA程序平滑遷移至MUSA平臺。

市場對摩爾線程的上市反應(yīng)熱烈。9月19日上交所宣布審議其首發(fā)事項后，相關(guān)概念股大幅波動。9月22日，Wind摩爾線程指數(shù)大漲6.1%，但9月26日審議當(dāng)日下跌5.07%。其中，直接參股摩爾線程的和而泰被視為最純正的概念股，持有約1.03%股份，其珠海智能制造基地承接了摩爾線程30%以上的GPU模塊代工訂單。

摩爾線程的獨(dú)特之處在于其消費(fèi)級GPU產(chǎn)品已實現(xiàn)商業(yè)化銷售。公司推出的MTT S80獨(dú)立顯卡售價1499元，好評率達(dá)96%，理論性能接近英偉達(dá)RTX 3060。盡管實際游戲表現(xiàn)受驅(qū)動和架構(gòu)限制，目前處于中低端水平，但作為國內(nèi)少有的可直接在電商平臺購買的消費(fèi)級GPU產(chǎn)品，其戰(zhàn)略意義遠(yuǎn)超產(chǎn)品本身。公司持續(xù)更新顯卡驅(qū)動，修復(fù)Bug，努力提升用戶體驗。

摩爾線程的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型已見成效。2023年推出的第三代GPU芯片加強(qiáng)了AI訓(xùn)練和推理能力，公司基于此搭建了千卡集群智算中心；2024年的第四代芯片增加了FP8精度支持，大幅提升AI算力，支撐面向前沿大模型的萬卡集群智算中心解決方案。此次募集的80億元資金，將主要用于新一代AI訓(xùn)推一體芯片、圖形芯片和AI SoC芯片的研發(fā)項目，以及補(bǔ)充流動資金。

公司預(yù)計最早于2027年實現(xiàn)合并報表盈利，2025-2027年收入仍將主要來自AI智算產(chǎn)品，智能SoC產(chǎn)品收入將快速增長。這一預(yù)測反映了公司對AI市場的持續(xù)投入和信心。