運動服飾品牌Lululemon athletica在周四盤后發(fā)布的第三季度財務報告中披露，公司當季凈營收與每股收益均超出市場預期，同時上調(diào)了2025財年全年營收指引。然而，公司同步宣布現(xiàn)任首席執(zhí)行官Calvin McDonald將于1月31日卸任，這一管理層變動消息引發(fā)市場強烈反應，盤后股價一度飆升11%。

財務數(shù)據(jù)顯示，Lululemon第三季度凈營收同比增長7%至26億美元，較分析師預期的24.8億美元高出2000萬美元。可比銷售增長1%，按固定匯率計算增幅達2%。盡管營收表現(xiàn)強勁，公司運營利潤卻同比下降11%至4.359億美元，營業(yè)利潤率收縮350個基點至17.0%。毛利率下降290個基點至55.6%，主要受供應鏈成本上升和促銷活動增加影響。每股收益達2.59美元，雖較2024年同期的2.87美元有所下滑，但仍優(yōu)于分析師預期的2.25美元。

門店擴張方面，公司第三季度凈新增12家直營門店，全球門店總數(shù)達796家。庫存水平同比攀升11%至20億美元，按數(shù)量計算增長4%，反映出公司為應對需求波動采取的謹慎庫存管理策略。區(qū)域市場表現(xiàn)呈現(xiàn)顯著分化：美洲地區(qū)凈營收下降2%，可比銷售下滑5%；國際市場則延續(xù)強勁增長勢頭，凈營收同比激增33%，可比銷售增長18%，中國、歐洲等新興市場成為主要驅(qū)動力。

對于2025財年，公司給出兩套預測方案。若包含2024年因日歷調(diào)整產(chǎn)生的第53周，第四季度凈營收預計在35億至35.85億美元之間，同比下降3%至1%；每股收益預期為4.66至4.76美元。全年營收指引上調(diào)至109.62億至110.47億美元，同比增長4%，高于此前108.5億至110億美元的預測區(qū)間；每股收益預期為12.92至13.02美元。若剔除第53周影響，第四季度營收增幅將達2%至4%，全年增長5%至6%，顯示管理層對長期增長潛力的信心。

管理層交接計劃同步披露。Calvin McDonald卸任后將繼續(xù)擔任高級顧問至3月31日，董事會主席Marti Morfitt將出任執(zhí)行主席。在尋找正式繼任者期間，首席財務官Meghan Frank與首席商務官André Maestrini將組成臨時聯(lián)席CEO團隊。公司聲明稱，董事會正與全球頂尖獵頭機構(gòu)合作推進CEO選拔流程，強調(diào)將優(yōu)先選擇具備國際化視野和數(shù)字化轉(zhuǎn)型經(jīng)驗的候選人。

市場對這份財報反應復雜。盡管全年營收指引上調(diào)，但第四季度指引不及分析師預期引發(fā)部分擔憂。不過，CEO卸任消息帶來的管理層重組預期，疊加盤后股價11%的漲幅，顯示出投資者更關注公司戰(zhàn)略調(diào)整潛力。值得注意的是，截至周四收盤，Lululemon年內(nèi)股價已累計下跌逾50%，與McDonald 2018年上任時相比僅上漲37%，遠落后于同期標普500指數(shù)142%的漲幅。此次管理層更迭能否扭轉(zhuǎn)公司股價頹勢，將成為市場持續(xù)關注的焦點。