近期，關于人工智能（AI）投資是否存在“泡沫”的討論在市場上持續發酵。匯豐銀行最新發布的一份報告對此給出了明確回應，指出AI正切實為企業帶來可衡量的投資回報，市場對“泡沫正在形成”的擔憂缺乏依據。
引發市場焦慮的源頭，是麻省理工學院（MIT）學者NANDA在今年7月發布的一項研究。該研究聲稱，高達95%的機構在生成式AI領域的投入未能獲得任何回報。這一數字一經公布，便迅速成為部分觀點質疑AI投資價值的依據，甚至被部分人視為“AI泡沫”即將破裂的信號。
然而，匯豐銀行分析師Yuning Bai在報告中指出，這一“驚人”的數字雖然引發了廣泛關注，但其可信度卻值得商榷。匯豐認為，該數字對“AI泡沫”討論的影響遠超其實際支撐力度，支撐這一結論的證據十分薄弱。AI技術的落地成效本身就具有復雜性，其衡量標準難以統一，研究方法的細微差異都可能導致結果大相徑庭。
為了更全面地評估AI投資的實際效果，匯豐引用了沃頓商學院與GBK聯合開展的一項最新研究。該研究顯示，許多企業已經在生產效率和業務表現上看到了顯著改善，其中74%的公司報告稱生成式AI為其帶來了正向回報。這一數據與MIT研究中的95%形成了鮮明對比，表明AI投資的實際成效遠非市場部分觀點所描述的那樣悲觀。
匯豐進一步強調，從5%到接近75%的成功率不可能在短短三個月內實現如此巨大的躍升。這一反差不僅凸顯了不同研究在方法論上的差異，也提醒市場在解讀相關數據時應保持審慎態度。匯豐認為，較新的研究為“泡沫論”提供了有力反駁，證明AI投資正在為大部分企業帶來真實、可量化的回報。
