近日，美的集團再度迎來重要人事變動，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。據(jù)悉，美的智能家居事業(yè)群總裁趙磊不再兼任家用空調(diào)事業(yè)部總裁，該職位由資深老將曹志杰接任。與此同時，原美的副總裁柏林被任命為美的國際美洲區(qū)域總裁，其國內(nèi)核心管理職務(wù)則由小天鵝國內(nèi)營銷總經(jīng)理王春凱接替。這一系列人事調(diào)整，被視為美的為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型鋪路的重要舉措。

今年以來，美的在組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)布局上動作頻頻。2月份，公司裁撤6個省級分公司，壓縮管理層級以推進DTC（直接面向消費者）轉(zhuǎn)型；7月份，整合冰洗廚電業(yè)務(wù)；8月份，將清潔品類劃轉(zhuǎn)至洗衣機事業(yè)部；9月份，推動市場體系向“專業(yè)型”轉(zhuǎn)型。這些調(diào)整表明，美的正加速推進集團轉(zhuǎn)型和組織迭代，以應(yīng)對市場變化和競爭挑戰(zhàn)。

美的當(dāng)前面臨兩大戰(zhàn)略調(diào)整方向：一是集團整體轉(zhuǎn)型，二是組織架構(gòu)迭代。曹志杰接任空調(diào)事業(yè)部總裁，凸顯了美的在核心業(yè)務(wù)上求穩(wěn)的意圖。空調(diào)業(yè)務(wù)作為美的的“壓艙石”，其穩(wěn)定性為集團轉(zhuǎn)型提供了重要支撐。而頻繁的高層調(diào)整，則反映出美的管理層代際變化節(jié)奏加快，組織架構(gòu)轉(zhuǎn)型進入關(guān)鍵期。

在業(yè)績層面，美的表現(xiàn)亮眼。三季報顯示，公司三季度營收達1119.33億元，同比增長10.06%；前三季度營收3630.57億元，同比增長13.82%。第三季度歸母凈利潤118.7億元，同比增長8.95%。2025年前三季度，美的、格力、海爾的凈利潤分別為378.83億元、214.61億元、173.73億元，美的增速領(lǐng)先。然而，美的也面臨隱憂：上半年智能家居業(yè)務(wù)毛利率同比下滑0.84個百分點，至28.52%。

毛利率下滑的背后，是美的在戰(zhàn)略上的取舍。為開拓新市場份額，美的在智能家居業(yè)務(wù)上采取“以規(guī)模換利潤”的策略。這一領(lǐng)域是集團轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵，無論是渠道端的DTC轉(zhuǎn)型，還是人事調(diào)整，均圍繞智能家居戰(zhàn)略展開。趙磊卸任空調(diào)事業(yè)部總裁，正是為了更專注于智能化戰(zhàn)略，提升毛利率并應(yīng)對潛在競爭者。

小米是美的不可忽視的挑戰(zhàn)者之一。小米財報顯示，2024年空調(diào)全渠道出貨量達680萬臺，同比增長超50%。盧偉冰表示，2025年空調(diào)銷量將進入國內(nèi)前三，2030年沖上前二。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年7月，小米空調(diào)線上市占率已達16.71%，僅次于美的。小米的優(yōu)勢不僅在于價格，更在于成熟的智能化生態(tài)體系和強大的品牌影響力，這對美的構(gòu)成直接威脅。

美的的轉(zhuǎn)型之路并非一帆風(fēng)順。以柏林的職位調(diào)整為例，其從副總裁轉(zhuǎn)任美洲區(qū)域總裁，表面是為助力美洲市場精細(xì)化運營，但外界普遍認(rèn)為，這可能暗示國內(nèi)渠道改革遇阻。目前，美的正推進Mall店標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，完成2000家門店數(shù)字化，搭建自營門店體系。然而，直營化轉(zhuǎn)型必然壓縮渠道商利潤，傳統(tǒng)渠道生態(tài)與轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的矛盾如何解決，仍是待解難題。

此次人事變動還透露出美的“管理層年輕化”的信號。2024年財報顯示，美的高管年齡多在40歲以上，其中方洪波58歲，王建國48歲，柏林43歲，趙磊39歲。此次提拔的曹志杰為75后，宋姚為90后，被視為加速干部年輕化的舉措。年輕化管理層的優(yōu)勢在于更貼近年輕消費者需求，適應(yīng)市場快速變化，但也反映出美的對新鮮血液和活力的迫切需求。

方洪波自2012年接任美的集團董事長以來，帶領(lǐng)公司營收從1000億增長至4000億。然而，美的也面臨質(zhì)疑：2018年，方洪波反思集團錯失高端市場；2017年收購庫卡后，其業(yè)績持續(xù)下滑；2025年上半年，新能源及工業(yè)技術(shù)業(yè)務(wù)毛利率僅16.93%，營業(yè)成本增速高于營收。這些挑戰(zhàn)表明，美的需要更年輕、更有沖勁的管理者推動下一階段改革。

美的的估值問題同樣引發(fā)關(guān)注。2024年8月赴港上市后，美的港股市值超6800億港元，但市盈率僅13-15倍，市凈率約2.7倍，處于相對低位。市場擔(dān)憂其成長性，尤其是家電行業(yè)競爭激烈，美的在經(jīng)營質(zhì)量上仍有提升空間。例如，海爾智家國內(nèi)毛利率高于美的，智能化業(yè)務(wù)節(jié)奏較慢也被視為拖累估值的因素。

智能化對美的的意義不僅在于營收增量，更在于估值邏輯的重構(gòu)。盡管美的業(yè)務(wù)布局涵蓋新能源、智能樓宇、機器人等領(lǐng)域，但市場仍將其視為家電企業(yè)。方洪波曾表示，家電業(yè)務(wù)已進入存量階段，需通過產(chǎn)業(yè)升級尋找第二增長曲線。然而，小米的案例表明，新業(yè)務(wù)需“長出來”而非“買出來”。如何在現(xiàn)有生態(tài)中培育真正的第二支柱，是美的未來需解決的問題。