杭州的科技企業(yè)近期在資本市場動(dòng)作頻頻，以機(jī)器人、腦機(jī)接口為核心技術(shù)的多家公司正加速邁向IPO進(jìn)程。其中，云深處科技完成股份制改造，公司名稱由“杭州云深處科技有限公司”變更為“杭州云深處科技股份有限公司”，原投資人及部分高管團(tuán)隊(duì)退出，董事監(jiān)事結(jié)構(gòu)同步調(diào)整。這一變動(dòng)被視為企業(yè)上市前的關(guān)鍵準(zhǔn)備，盡管公司方面回應(yīng)稱“股改主要基于發(fā)展需求”，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為其IPO信號(hào)已愈發(fā)明顯。

云深處科技成立于2017年，由浙江大學(xué)控制科學(xué)與工程專業(yè)博士朱秋國與實(shí)驗(yàn)室同事李超聯(lián)合創(chuàng)立。作為科學(xué)家創(chuàng)業(yè)的典型案例，公司聚焦足式機(jī)器人運(yùn)動(dòng)控制研究，成立數(shù)月便推出首款四足機(jī)器人“絕影”，次年實(shí)現(xiàn)上下樓梯、自主導(dǎo)航等復(fù)雜功能。目前其產(chǎn)品線已覆蓋四足、輪足及人形機(jī)器人三大領(lǐng)域：工業(yè)級“絕影X30”最大負(fù)載85公斤，教育科研版“絕影Lite3”支持AR手勢操控，輪足機(jī)器人“山貓M20”專為應(yīng)急消防設(shè)計(jì)，人形機(jī)器人Dr.01則瞄準(zhǔn)變電站巡檢場景。2024年，云深處擊敗波士頓動(dòng)力等國際巨頭，中標(biāo)新加坡能源集團(tuán)電力巡檢項(xiàng)目，標(biāo)志著其技術(shù)實(shí)力獲得全球認(rèn)可。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，云深處已完成7輪融資，最近一輪于2024年7月完成，融資額近5億元，由達(dá)晨財(cái)智、國新基金領(lǐng)投，北京機(jī)器人產(chǎn)業(yè)基金、前海母基金等機(jī)構(gòu)跟投。據(jù)知情人士透露，該公司最新一輪融資的TS（投資意向書）遠(yuǎn)超預(yù)期，投資人搶籌邏輯在于：宇樹科技可能專注人形機(jī)器人領(lǐng)域后，云深處成為機(jī)器狗賽道最具投資價(jià)值的標(biāo)的，其營收規(guī)模緊隨宇樹之后，年收入達(dá)數(shù)億元級別。創(chuàng)始人朱秋國曾透露，2024年公司營收同比翻倍，2025年機(jī)器人出貨量將突破1萬臺(tái)，產(chǎn)品已進(jìn)入亞太、中東及歐美市場。

與云深處同屬“杭州六小龍”的宇樹科技，上市進(jìn)程更為明確。該公司宣布計(jì)劃于2025年10月至12月提交上市申請，2024年?duì)I收已超10億元，投資者陣容包括順為資本、紅杉中國等頂級機(jī)構(gòu)，當(dāng)前估值據(jù)稱達(dá)千億元。另一家腦機(jī)接口企業(yè)強(qiáng)腦科技亦傳出IPO消息，其估值超13億美元，今年先后獲得道氏技術(shù)2.13億元及三七互娛2000萬美元投資，預(yù)計(jì)在中國香港或內(nèi)地上市。空間智能賽道企業(yè)群核科技則于2024年2月遞交港股招股書，8月更新數(shù)據(jù)顯示其上半年已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤達(dá)1783萬元。

這些企業(yè)的崛起背后，國資與險(xiǎn)資扮演了重要角色。以杭州資本為例，其運(yùn)營的兩大千億級母基金——杭州科創(chuàng)基金與杭州創(chuàng)新基金，通過子基金對云深處、宇樹科技、強(qiáng)腦科技進(jìn)行多輪接力投資。例如，科創(chuàng)基金子基金自2018年起連續(xù)加注云深處天使輪至A輪融資；宇樹科技則獲得科創(chuàng)基金與創(chuàng)新基金子基金的四輪投資；強(qiáng)腦科技從美國波士頓實(shí)驗(yàn)室落地杭州，亦得益于杭州資本的早期介入。險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)同樣表現(xiàn)活躍，宇樹科技背后有27家險(xiǎn)資間接投資，云深處科技獲25家險(xiǎn)資支持，其中14家機(jī)構(gòu)同時(shí)參投兩家公司，包括人保壽險(xiǎn)、泰康人壽等頭部險(xiǎn)企。

險(xiǎn)資對硬科技領(lǐng)域的態(tài)度轉(zhuǎn)變引發(fā)關(guān)注。傳統(tǒng)上，險(xiǎn)資偏好成熟項(xiàng)目，對早期科技創(chuàng)新投入謹(jǐn)慎。華夏久盈資產(chǎn)管理總經(jīng)理王曉輝指出，硬科技領(lǐng)域技術(shù)迭代快、產(chǎn)業(yè)化路徑模糊，傳統(tǒng)投研團(tuán)隊(duì)存在認(rèn)知代差。但近期險(xiǎn)資加速布局機(jī)器人、腦機(jī)接口等賽道，反映其投資邏輯正從“短期回報(bào)”轉(zhuǎn)向“長期價(jià)值”，這種調(diào)整有望推動(dòng)金融資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域高效配置。數(shù)據(jù)顯示，僅宇樹、云深處、強(qiáng)腦三家公司背后，就聚集了至少38家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)，形成國資與市場資本協(xié)同護(hù)航的獨(dú)特生態(tài)。