近期，A股市場新能源板塊表現(xiàn)活躍，其中被譽為“中國新能源電源行業(yè)第一股”的陽光電源股價持續(xù)攀升，截至11月5日收盤，公司股價已突破200元關(guān)口，較年內(nèi)低點漲幅接近三倍，市值達到4157億元，成為資本市場關(guān)注的焦點。

支撐股價走強的核心因素是公司亮眼的業(yè)績表現(xiàn)。今年前三季度，陽光電源實現(xiàn)營業(yè)收入664.02億元，同比增長超30%；歸母凈利潤達118.81億元，同比增幅達56.34%。這份成績單背后，是公司“儲能+出海”戰(zhàn)略的成功落地，以及在AIDC業(yè)務(wù)領(lǐng)域的積極布局。

在財務(wù)數(shù)據(jù)方面，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額同比暴增11倍至99.14億元，展現(xiàn)出強勁的“造血能力”。公司解釋稱，這主要得益于回款增長140億元，同時通過優(yōu)化客戶信用管理、加強回款考核等措施改善現(xiàn)金流。值得注意的是，海外業(yè)務(wù)回款效率顯著高于國內(nèi)，成為現(xiàn)金流改善的重要因素。

然而，公司財報也暴露出潛在風(fēng)險。前三季度資產(chǎn)減值損失達9.57億元，同比激增207.17%。主要原因是行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致存貨跌價準(zhǔn)備增加3億余元，以及部分電站項目前期投入計提減值4億余元。這反映出新能源行業(yè)在快速擴張過程中面臨的資產(chǎn)質(zhì)量挑戰(zhàn)。

在業(yè)務(wù)拓展方面，陽光電源正加速布局AIDC（人工智能數(shù)據(jù)中心）領(lǐng)域。今年5月，公司設(shè)立合肥陽光源智科技有限公司，專門開展AIDC電源業(yè)務(wù)。8月進一步成立AIDC事業(yè)部，計劃明年推出相關(guān)產(chǎn)品。公司認為，AI技術(shù)發(fā)展帶來的電力缺口將催生新的市場需求，光儲一體化解決方案將成為重要發(fā)展方向。

陽光電源指出，數(shù)據(jù)中心具有電力可靠性要求高、負荷波動大、電力成本占比高等特點，而儲能系統(tǒng)能夠有效解決容量限制、峰值負荷支撐和峰谷套利等問題。公司預(yù)計，AIDC配儲需求將呈現(xiàn)確定性增長趨勢，不同儲能時長對應(yīng)差異化定價策略。

公司創(chuàng)始人曹仁賢的個人財富也隨著企業(yè)成長水漲船高。在最新發(fā)布的《2025胡潤百富榜》中，曹仁賢、蘇蕾夫婦以675億元身家位列第76名，不僅穩(wěn)居安徽首富，較第二名中環(huán)新能源余竹云的財富優(yōu)勢達445億元。

回顧企業(yè)發(fā)展歷程，曹仁賢的決策魄力起到關(guān)鍵作用。1997年，這位杭州籍企業(yè)家放棄合肥工業(yè)大學(xué)教職，以50萬元啟動資金創(chuàng)立陽光電源。創(chuàng)業(yè)初期，公司通過傳統(tǒng)電源業(yè)務(wù)維持生存，直到2002年抓住國家“送電到鄉(xiāng)”工程機遇，開始向新能源領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

2003年，公司成功研制國內(nèi)首臺自主知識產(chǎn)權(quán)光伏并網(wǎng)逆變器，打破國外技術(shù)壟斷。2011年登陸A股市場后，曹仁賢做出重要戰(zhàn)略調(diào)整：砍掉當(dāng)時貢獻主要現(xiàn)金流的傳統(tǒng)電源業(yè)務(wù)，全力聚焦光伏逆變器領(lǐng)域。這一決策使公司成為國內(nèi)新能源行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)。

在全球化布局方面，陽光電源同樣表現(xiàn)突出。公司光伏逆變器全球市占率從2012年的不足2%提升至2015年的15%，并在2022年以77GW出貨量再奪全球第一。2025年上半年，公司儲能系統(tǒng)出貨量超越特斯拉，登頂全球榜首。

面對儲能行業(yè)價格競爭，曹仁賢提出“三電融合”技術(shù)路線，將電化學(xué)、電力電子、電網(wǎng)支撐技術(shù)整合，為客戶提供系統(tǒng)解決方案。這種差異化競爭策略使公司儲能業(yè)務(wù)毛利率維持在39.92%的較高水平，顯著優(yōu)于行業(yè)平均水平。

當(dāng)前，陽光電源正站在新的發(fā)展起點。隨著AIDC業(yè)務(wù)的逐步推進，公司能否在新能源電源主業(yè)之外開辟新的增長極，市場正保持密切關(guān)注。這位從高校教師轉(zhuǎn)型的企業(yè)家，將繼續(xù)用其戰(zhàn)略眼光書寫中國新能源產(chǎn)業(yè)的傳奇篇章。