A股市場(chǎng)交投活躍態(tài)勢(shì)延續(xù)，證券行業(yè)迎來業(yè)績爆發(fā)期。隨著上市公司三季報(bào)披露收官，42家上市券商交出亮眼成績單，前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4195.61億元，凈利潤1690.49億元，同比增幅均超六成。除西部證券外，其余41家券商均實(shí)現(xiàn)營收凈利潤雙增長，行業(yè)整體呈現(xiàn)量價(jià)齊升態(tài)勢(shì)。

頭部券商繼續(xù)占據(jù)業(yè)績制高點(diǎn)。中信證券以558.15億元營收和231.59億元凈利潤穩(wěn)居榜首，同比增幅均超三成。國泰海通證券緊隨其后，實(shí)現(xiàn)營收458.92億元、凈利潤220.74億元，同比增幅分別達(dá)101.6%和131.8%。華泰證券以271.29億元營收和127.33億元凈利潤位列第三。值得關(guān)注的是，重組券商表現(xiàn)突出，國聯(lián)民生證券憑借201.17%的營收增幅和345.3%的凈利潤增幅，成為行業(yè)最大黑馬。

百億營收俱樂部擴(kuò)容至11家。除三家頭部券商外，廣發(fā)證券、中國銀河、中金公司等8家券商營收突破百億元，其中廣發(fā)證券、中國銀河凈利潤也均超百億元。中型券商群體中，興業(yè)證券、光大證券等營收集中在50億至100億元區(qū)間，中信建投、國信證券等6家券商凈利潤處于相同規(guī)模。中小券商陣營里，華西證券、中原證券凈利潤同比增幅分別達(dá)316.89%和138.68%，展現(xiàn)強(qiáng)勁增長勢(shì)頭。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)成為業(yè)績?cè)鲩L核心引擎。在滬指第三季度上漲近13%的市場(chǎng)環(huán)境下，42家上市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入全部實(shí)現(xiàn)同比增長，最小增幅超四成。中信證券、國泰海通證券該業(yè)務(wù)收入分別達(dá)109.39億元和108.14億元，同比增幅52.9%和142.8%。國聯(lián)民生證券表現(xiàn)尤為突出，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入同比激增293.05%，超七成券商該業(yè)務(wù)增幅超過六成。

自營業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)顯著但分化明顯。按"投資凈收益+公允價(jià)值變動(dòng)凈收益-對(duì)聯(lián)營合營企業(yè)投資收益"口徑計(jì)算，中信證券自營收入達(dá)316.03億元，占總營收比重約57%，國泰海通、中國銀河等5家券商自營收入超百億元。業(yè)績表現(xiàn)呈現(xiàn)兩極分化，長江證券自營收入同比增長289.68%，而華林證券、中原證券等自營收入降幅超四成。

投行業(yè)務(wù)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化特征。在A股股權(quán)市場(chǎng)活躍背景下，42家上市券商投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入達(dá)251.51億元，同比增長超兩成。中信證券以36.89億元收入領(lǐng)跑，"三中一華"及國泰海通、東方證券等6家券商該業(yè)務(wù)收入超10億元。中型券商中，國金證券、東吳證券等收入集中在5億至10億元區(qū)間。業(yè)績分化方面，華安證券、西南證券投行收入同比增幅超100%，而中原證券、太平洋證券收入降幅超六成。

行業(yè)整合效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)。國泰海通證券吸收合并海通證券后，業(yè)務(wù)規(guī)模顯著擴(kuò)大，金融工具投資收益、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入等關(guān)鍵指標(biāo)同比提升。國聯(lián)民生證券將民生證券納入合并報(bào)表范圍，證券投資、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)收入均實(shí)現(xiàn)同比增長。這種通過并購重組實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張和業(yè)務(wù)協(xié)同的模式，正在重塑證券行業(yè)競(jìng)爭格局。