受新一輪關稅沖擊影響，全球金融市場在近期出現劇烈波動。10月10日海外收盤數據顯示，納斯達克指數、標普500指數及納斯達克金龍指數分別下挫3.56%、2.71%和6.1%，中概股板塊成為重災區，阿里巴巴、拼多多、百度等明星企業股價均大幅回調。

A股市場同樣遭遇震蕩，周五科技主線出現集體回調，半導體、人工智能等持倉集中的板塊領跌。值得注意的是，與今年4月"對等關稅"沖擊時的市場反應相比，當前機構態度出現明顯分化。清明假期期間，促內需消費板塊曾被多家券商集中推薦，而本輪調整中，券商研究團隊更多聚焦于科技產業本身的長期邏輯。

某頭部券商策略首席指出，當前貿易摩擦的邊界較4月更為清晰，國內經濟金融環境的穩定性顯著提升。雖然周五全球風險資產普跌，但A股市場并未出現全面恐慌，紅利板塊和順周期防御性資產甚至逆勢收漲。這種結構性分化特征，與4月7日科技板塊單邊下跌、農業股獨強的格局形成對比。

歷史數據顯示，4月7日大跌后僅5個交易日，半導體、軍工裝備等科技賽道便快速收復失地，貴金屬、零售等板塊同期漲幅居前。這種彈性表現使得機構對科技主線的信心持續增強。廣發證券策略團隊在最新報告中強調，若市場因流動性沖擊出現急跌，AI算力芯片、半導體設備等國產替代領域將是首選配置方向。

對于短期市場走勢，多家機構認為脈沖式調整不改科技主導格局。銀行、稀土、軍工等對沖類資產可能階段性占優，但四季度科技行情有望再創新高。支撐這一判斷的核心邏輯包括：海外AI產業周期持續向上，國內科技企業技術突破不斷，且2026年春季前產業催化事件密度將高于傳統周期板塊。

從估值性價比維度分析，雖然科技板塊長期估值已處歷史高位，但短期性價比明顯改善。市場熱度指標顯示，在科技龍頭調整期間，上漲公司占比仍保持較高水平，顯示資金并未大規模撤離。某大型券商策略分析師表示，當前市場更需關注產業趨勢的累積效應，有效突破仍需科技板塊引領。

與4月市場相比，本輪調整中券商研究資源的投向出現顯著變化。除少數機構舉辦關稅專題電話會外，多數研究所將精力集中在電價改革、AI應用、儲能技術等產業領域。某券商"十五五"規劃前瞻系列會議即將啟動，顯示機構正從短期擾動轉向中長期布局。