據(jù)The Information最新報道，甲骨文公司近期披露的內(nèi)部文件顯示，其在截至8月的三個月內(nèi)，基于英偉達芯片的云端租賃業(yè)務(wù)實現(xiàn)9億美元營收，但毛利率僅為14%，與該公司整體約70%的毛利率形成鮮明對比。這一數(shù)據(jù)引發(fā)市場對AI芯片租賃業(yè)務(wù)盈利能力的關(guān)注。

分析指出，英偉達芯片的高昂采購成本，疊加甲骨文為爭奪市場份額采取的激進定價策略，是導(dǎo)致該業(yè)務(wù)利潤率偏低的主要原因。盡管云端租賃需求持續(xù)攀升，但硬件成本與價格競爭的雙重壓力，正在考驗相關(guān)企業(yè)的盈利空間。

在披露季度業(yè)績的同時，甲骨文管理層公布了雄心勃勃的發(fā)展規(guī)劃。根據(jù)財報，2026財年首季，公司已與三家客戶簽署四份總金額達數(shù)十億美元的合約，未確認(rèn)履約義務(wù)同比激增359%至4550億美元。其中，與OpenAI合作建設(shè)的4.5吉瓦數(shù)據(jù)中心項目成為關(guān)鍵增長點，該項目預(yù)計于2027年啟動。

具體到業(yè)務(wù)目標(biāo)，甲骨文計劃在2026財年第二季實現(xiàn)云端基礎(chǔ)設(shè)施營收33億美元，同比增長55%；全年該板塊收入預(yù)計達180億美元，較上一財年增長77%。更引人注目的是，公司設(shè)定了未來四年收入目標(biāo)：2027至2030財年分別達到320億、730億、1140億和1440億美元，意味著在現(xiàn)有基礎(chǔ)上實現(xiàn)八倍增長，遠超行業(yè)預(yù)期。

值得注意的是，處理器巨頭AMD近期與OpenAI達成一項6吉瓦的協(xié)議，將為其下一代AI基礎(chǔ)架構(gòu)提供多代AMD Instinct GPU支持。根據(jù)協(xié)議，首批1000兆瓦的MI450 GPU部署預(yù)計于2026年下半年啟動。這一動向或?qū)坠俏呐cOpenAI的4.5吉瓦數(shù)據(jù)中心項目產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。

有行業(yè)觀察人士認(rèn)為，若甲骨文的數(shù)據(jù)中心項目轉(zhuǎn)向采用AMD的AI加速器，可能有助于提升其云端租賃業(yè)務(wù)的毛利率。AMD的GPU方案在成本效益方面具有潛在優(yōu)勢，這為甲骨文優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)提供了新的可能性。隨著AI基礎(chǔ)設(shè)施競爭的加劇，技術(shù)方案的選擇或?qū)⑸羁逃绊懫髽I(yè)的市場地位與盈利能力。