在商業(yè)競爭愈發(fā)激烈的當(dāng)下，企業(yè)如何應(yīng)對顛覆性創(chuàng)新的沖擊，成為投資領(lǐng)域備受關(guān)注的議題。江遠(yuǎn)投資合伙人周暉在一次深度交流中，結(jié)合克萊頓·克里斯坦森的經(jīng)典理論《創(chuàng)新者的窘境》與實(shí)際商業(yè)案例，剖析了傳統(tǒng)企業(yè)被新興力量顛覆的內(nèi)在機(jī)制。

霍華德·馬克斯在《價(jià)值演算》中提出，投資成功的核心在于對盈利能力的精準(zhǔn)判斷，而這一判斷的基礎(chǔ)是認(rèn)知的深度。克里斯坦森通過對硬盤、汽車等多個(gè)行業(yè)的研究，構(gòu)建了顛覆性創(chuàng)新理論。他指出，許多行業(yè)領(lǐng)先者因過度聚焦主流市場需求，忽視了潛在的新興市場與破壞性技術(shù)，最終被新興企業(yè)超越。

周暉進(jìn)一步解釋了技術(shù)過度供給與價(jià)值網(wǎng)絡(luò)的概念。他提到，行業(yè)巨頭往往依賴延續(xù)性創(chuàng)新維持優(yōu)勢，卻因此錯失新興市場的機(jī)遇。新興企業(yè)雖技術(shù)未必最先進(jìn)，但能精準(zhǔn)捕捉非消費(fèi)者的需求，重構(gòu)價(jià)值鏈，從而實(shí)現(xiàn)對傳統(tǒng)巨頭的顛覆。例如，硬盤行業(yè)中，小型企業(yè)通過開發(fā)更小容量、更低成本的產(chǎn)品，滿足了新興市場對性價(jià)比的需求，最終改變了行業(yè)格局。

在中國市場，拼多多的崛起便是典型案例。該平臺以低價(jià)策略切入下沉市場，通過社交電商模式吸引大量非消費(fèi)者參與，逐步向上滲透，對原本占據(jù)高端市場的電商平臺形成沖擊。拼多多的成功不僅在于滿足大眾對性價(jià)比的追求，更在于其打破了傳統(tǒng)電商的競爭維度，創(chuàng)造了新的市場空間。

周暉強(qiáng)調(diào)，投資者在分析企業(yè)時(shí)，需關(guān)注產(chǎn)品是否具備打破現(xiàn)有競爭格局的能力。在信息爆炸的時(shí)代，企業(yè)的創(chuàng)新能力和市場敏感性成為生存與發(fā)展的關(guān)鍵。他指出，許多企業(yè)在轉(zhuǎn)型時(shí)因路徑依賴錯失機(jī)遇，因此，評估被投企業(yè)的組織靈活性成為投資者的核心任務(wù)。

克里斯坦森在書中提到，企業(yè)的資源分配流程直接影響其能力發(fā)揮。周暉對此進(jìn)行了深入闡釋，他認(rèn)為，資源分配不僅關(guān)乎技術(shù)投入，更涉及對新興市場的判斷與響應(yīng)。傳統(tǒng)企業(yè)若想避免被顛覆，需在資源分配上保持靈活性，及時(shí)捕捉市場變化。

面對快速變化的商業(yè)環(huán)境，周暉建議投資者通過閱讀提升認(rèn)知水平。他觀察到，成功人士普遍熱愛閱讀，涉及歷史、哲學(xué)、經(jīng)濟(jì)等多個(gè)領(lǐng)域。通過閱讀，投資者可以從更宏觀的視角觀察事物，理解變化中的本質(zhì)，從而更好地把握投資價(jià)值。他推薦的《創(chuàng)新者的窘境》便為投資者提供了反直覺的視角，幫助其識別潛在的顛覆者。

近期，創(chuàng)業(yè)資本匯與多位投資專家共同探討了閱讀對投資決策的影響。周暉的分享引發(fā)了廣泛共鳴，他指出，傳統(tǒng)企業(yè)面對新興挑戰(zhàn)時(shí)，不僅需要技術(shù)創(chuàng)新，更需在認(rèn)知與思維方式上實(shí)現(xiàn)突破。通過持續(xù)學(xué)習(xí)與思考，投資者或許能發(fā)現(xiàn)被忽視的顛覆性機(jī)會，從而在競爭中占據(jù)優(yōu)勢。