隨著人工智能技術加速突破，AI服務器作為支撐大模型訓練與行業應用的核心載體，正從數據中心向能源、交通、醫療等全領域滲透。然而，當單臺AI服務器功耗突破2000瓦、算力需求達到每秒百億億次級別時，電力供應的穩定性已成為制約算力釋放的關鍵因素。在這場技術變革中，MLCC（多層陶瓷電容器）、電感等被動元器件憑借其高可靠性、小體積特性，成為保障AI服務器穩定運行的“隱形基石”。國內三環集團、順絡電子、風華高科等八家A股上市公司正通過持續研發投入，爭奪這一新興市場的制高點。

從研發投入規模看，頭部企業已形成明顯梯隊。三環集團以2.93億元研發投入領跑行業，其研發團隊規模達1877人，兩項指標均居首位；順絡電子以2.77億元投入和1354名研發人員緊隨其后，研發費用占營收比例達8.6%，為行業最高。風華高科以1.24億元研發投入位列第三，研發團隊1336人。麥捷科技、宏達電子等企業研發投入在5000萬至8000萬元區間，火炬電子、泰晶科技研發投入則低于3000萬元，達利凱普以930萬元投入暫居末位。值得注意的是，順絡電子、宏達電子的研發費用占比分別達8.6%和7.9%，顯示出較高的技術轉化效率。

技術突破方面，各企業正圍繞AI服務器特殊需求展開差異化布局。三環集團針對MLCC用量較通用服務器激增80%的市場趨勢，開發出0603-226、1210-475-100V等全系列高容產品，單臺服務器搭載量達三四千顆。順絡電子在片式電感領域形成年交付超千億只的規模優勢，其新型鉭電容產品憑借小體積、高比容特性，已進入SSD和AI服務器供應鏈。風華高科通過極限高容MLCC配方粉等技術突破，開發出100V-5000V中高壓系列產品，相關產品通過AEC-Q200認證，可應用于服務器高壓供電模塊。

材料創新成為企業競爭的新焦點。麥捷科技完成非晶、納米晶材料導入，設計出適用于大算力服務器的高效率電感產品，其射頻濾波器技術已為全球頭部消費電子廠商提供AI電源管理方案。泰晶科技開發的312.5MHz差分輸出溫度補償振蕩器，實現超低相位噪聲性能，可滿足AI數據中心基礎設施的嚴苛要求。達利凱普作為國內少數掌握射頻微波MLCC全流程生產的企業，其產品通過多家5G通信廠商認證，獲得更大規模業務拓展空間。

市場拓展層面，頭部企業已形成初步客戶體系。三環集團的小尺寸高容MLCC產品已批量供應AI服務器廠商；順絡電子的片式電感全球交付量持續攀升，鉭電容產品進入高端服務器供應鏈；風華高科的中高壓MLCC系列產品在新能源汽車和AI服務器領域實現雙線突破。麥捷科技通過材料創新打開服務器電感市場，泰晶科技的振蕩器產品獲得數據中心客戶認可，達利凱普的射頻MLCC產品則通過5G通信廠商認證，形成跨領域應用格局。

在這場技術競賽中，企業正通過“研發-材料-產品”的三級跳實現突破。三環集團、順絡電子憑借規模優勢構建技術壁壘，風華高科、麥捷科技通過材料創新開辟新賽道，泰晶科技、達利凱普則聚焦細分領域形成差異化競爭力。隨著AI服務器向更高功耗、更小體積方向發展，被動元器件的技術含量和市場價值將持續提升，國內企業正通過持續投入搶占這一新興市場的戰略制高點。