近期，花旗銀行與摩根大通兩大金融機構相繼調整對比特幣礦企Riot Platforms（RIOT.US）的評級，引發市場關注。花旗分析師彼得·克里斯滕森在最新報告中指出，高性能計算與人工智能領域的最新合作動態，尤其是甲骨文與OpenAI簽署的3000億美元基礎設施協議，促使該機構重新評估Riot在相關領域的產能價值及時間窗口。
根據花旗的調整，Riot的評級從“中性”提升至“買入/高風險”，目標價由13.75美元大幅上調至24美元。報告提到，盡管當前正等待月底比特幣數據以完善第三季度預估，但已對分類加總估值框架進行修正，假設已獲批并通電的400兆瓦產能單價為每兆瓦1240萬美元。同時，考慮到比特幣網絡算力增長加速，該機構將比特幣挖礦業務的稅息折舊及攤銷前利潤倍數下調15%-20%，以部分平衡估值上調的影響。
摩根大通方面，分析師里賈納·史密斯與查爾斯·皮爾斯將Riot評級從“中性”上調至“增持”，目標價從15美元提高至19美元。他們認為，在當前比特幣礦商中，Riot具備最佳投資價值。該機構假設Riot、Cipher（CIFR.US）及IREN（IREN.US）就剩余產能簽署高性能計算托管協議的概率為50%，并參考Core Scientific與CoreWeave約800兆瓦的簽約規模作為近期需求上限。
摩根大通進一步分析指出，在此框架下，Riot的相對上漲空間最大，達14%。相比之下，IREN的評級被下調至“減持”，盡管目標價從16美元升至24美元，但分析師認為其股價已充分反映Sweetwater超1吉瓦托管協議的預期。該交易若達成將創行業紀錄，資本支出或超100億美元，但現階段下行風險高于潛在收益。
其他礦企評級方面，CleanSpark（CLSK.US）從“增持”降至“中性”，目標價由15美元微調至14美元。摩根大通團隊指出，其股價已完全體現近期算力擴張至50 EH/s的影響，投資者需等待更明確的高性能計算規劃披露，方能推動股價進一步上行。Cipher Mining維持“中性”評級，目標價12美元；MARA Holdings則獲“增持”評級，目標價20美元。
