近日，AI云服務提供商CoreWeave公布了其最新財務數據，顯示2025年第三季度營收達到13.6億美元，同比增幅超過200%，超出市場普遍預期。這一成績反映出AI云服務市場的旺盛需求，但公司同時調整了全年業績預期，引發市場關注。

盡管季度營收表現亮眼，CoreWeave卻將全年營收指引下調至50.5億至51.5億美元區間，略低于此前設定的目標范圍。公司管理層解釋稱，這一調整主要源于AI芯片采購成本持續攀升，以及基礎設施快速擴張帶來的運營壓力。數據顯示，第三季度調整后營業利潤率已從去年同期的21%降至16%。

為應對不斷增長的市場需求，CoreWeave宣布大幅增加資本投入。根據規劃，2026年資本支出預計將達120億至140億美元，主要用于AI專用云基礎設施的擴建。這筆巨額投資將幫助公司提升算力供給能力，鞏固其在AI云服務領域的競爭優勢。

值得關注的是，CoreWeave目前手握大量長期訂單。公司與OpenAI、meta Platforms等科技巨頭簽訂的合約中，未完成的履約義務總額約556億美元。這些長期合作協議為公司提供了穩定的收入保障，也印證了大型科技企業對AI算力服務的持續需求。

行業分析師指出，CoreWeave的財報數據呈現雙面性：一方面，營收快速增長和巨額訂單顯示AI云服務市場前景廣闊；另一方面，利潤率下滑和成本壓力暴露出行業在快速擴張過程中面臨的技術與經濟挑戰。隨著AI技術不斷演進，如何平衡規模擴張與成本控制將成為企業發展的關鍵。

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