全球市場再度因關稅沖擊引發劇烈波動，海外主要股指在10月10日集體下挫。納斯達克指數重挫3.56%，標普500指數下跌2.71%，納斯達克金龍指數更是暴跌6.1%。中概股板塊遭遇重創，阿里巴巴、拼多多、百度等科技龍頭股均出現大幅回調，市場避險情緒顯著升溫。

A股市場本周同樣經歷震蕩，科技主線成為調整重災區。周五盤面顯示，半導體、人工智能等前期熱門板塊遭遇集中拋售，指數隨之走弱。但與4月上旬"對等關稅"沖擊時的市場反應相比，本次機構態度出現明顯分化。清明假期期間，消費板塊曾因內需預期升溫成為資金避風港，而此次券商研究機構普遍未重提該邏輯，轉而聚焦科技產業長期趨勢。

多家頭部券商本周舉辦專題電話會議，研究主題呈現多元化特征。某大型券商連續召開多場策略會，議題覆蓋電價改革、AI應用、儲能技術等前沿領域，僅少數場次涉及關稅影響分析。另一家券商則推出"十五五"規劃前瞻系列研討，重點布局國產大飛機、人形機器人等戰略產業。這種研究重心轉移，反映出機構對市場結構性機會的持續挖掘。

對比兩次關稅沖擊的市場表現，4月7日A股曾出現科技股集體重挫，而消費、農業等防御板塊逆勢走強。但隨后五個交易日，半導體、軍工裝備等板塊迅速收復失地，顯示資金對科技主線的堅定信心。當前市場環境下，雖然周五紅利板塊表現穩健，順周期品種出現防御性上漲，但機構普遍認為科技行情尚未終結。

策略分析師傅靜濤指出，當前貿易摩擦的邊界較4月更為清晰，國內經濟金融環境的穩定性顯著提升。他預計A股將呈現脈沖式調整特征，但調整幅度可能小于前期。短期來看，銀行、稀土、軍工等對沖類資產可能階段性走強，但四季度科技板塊有望創出新高，海外算力、半導體設備等領域仍存在布局機會。

廣發證券研究團隊在最新報告中提出"TACO交易"假設，認為Wind全A指數在20-30日均線區域存在技術支撐。該團隊建議，若市場因流動性沖擊出現急跌，應優先配置AI算力芯片、半導體設備等國產替代方向。他們強調，科技產業的催化因素將持續至2026年春季，產業趨勢的累積效應值得耐心等待。

市場分析人士認為，當前科技板塊的調整具有特殊性。海外AI技術進步保持向上態勢，國內科技企業也在持續突破，產業基本面未發生根本改變。雖然長期性價比指標有所回落，但短期估值已具備吸引力。在市場整體熱度維持的背景下，科技龍頭的調整并未引發資金全面撤離，上漲公司占比仍保持合理水平。