京東集團近日在物流資源整合領域再落關鍵棋子。10月8日，京東物流宣布以約2.7億美元完成對達疆網絡科技（上海）有限公司及達盛物流有限公司的全資收購，這兩家企業原為京東集團旗下從事本地即時配送業務的全資子公司。此次交易標志著達達集團核心業務正式納入京東物流體系，成為其構建一體化供應鏈的重要拼圖。
追溯達達集團與京東的淵源，其發展軌跡始終與京東生態深度綁定。2014年成立的達達集團，在2016年與京東O2O業務合并為"達達-京東到家"，2019年更名為達達集團并推出達達快送品牌。2020年成功登陸納斯達克后，京東于2021年通過增持實現并表，2025年1月啟動私有化程序，最終以5.2億美元完成收購。退市后的達達集團全面轉向服務京東生態，其百萬級騎手網絡成為支撐京東外賣業務的核心運力。
財務數據顯示，被收購標的達疆及達盛截至2025年6月30日合并凈負債達7.37億元，2023-2024年分別虧損0.65億和1.61億元，但今年上半年實現扭虧為盈0.75億元。這與達達集團整體財務表現形成對比——2024年凈虧損20.385億元，非公認會計準則下虧損4.26億元，運營成本高企仍是主要挑戰。
京東物流此次收購具有明確戰略指向。通過整合達達快送業務，京東物流將強化"最后一公里"配送能力，完善倉儲、運輸、冷鏈等六大物流網絡布局。公告顯示，該業務加入后將拓展一體化供應鏈解決方案，與京東外賣業務形成協同效應。事實上，京東物流自今年6月已啟動全職騎手招募，為外賣業務擴張儲備運力。
在更廣闊的物流版圖中，京東通過"自建+并購"雙輪驅動構建競爭壁壘。2007年啟動自建物流體系后，2017年成立獨立物流集團并于2021年上市。2022年，京東以89.76億元收購德邦控股66.49%股權，將快運網絡納入版圖；同年通過四次增持成為中國物流資產控股股東，獲取570萬平方米倉儲資源。這些布局使京東物流外部客戶收入占比突破六成，市場化轉型成效顯著。
然而協同效應的釋放面臨現實考驗。德邦股份2025年上半年營收增長11.43%至205.55億元，但凈利潤同比下滑84.34%至5214萬元，與京東物流同期14.1%的收入增長形成反差。雙方在大件快遞和快運領域的同業競爭問題日益凸顯。德邦管理層在8月業績會上透露，京東物流已承諾五年內通過業務整合等方式解決競爭矛盾。
當前京東物流體系呈現多層次布局：德邦專注大件運輸，達達強化即時配送，自身網絡覆蓋綜合物流服務。這種能力互補的架構背后，是京東打造無縫供應鏈帝國的野心。但如何平衡各業務單元發展，特別是化解德邦與京東物流的競爭關系，同時保持達達的市場靈活性，將成為檢驗京東戰略執行力的關鍵命題。
