全球倉儲會員店巨頭開市客（Costco）近日公布2025財年（2024年9月1日至2025年8月31日）經營數據，總營收達2752.35億美元（約合人民幣1.96萬億元），同比增長8.2%；凈利潤80.99億美元，增幅9.9%。其中，電商業務銷售額增長15.6%，會員費收入達17.24億美元，同比激增14%。截至財年末，全球付費會員突破8100萬，持卡人總數達1.452億，但美國和加拿大市場會員續費率降至92.3%，全球續費率為89.8%。

公司首席財務官加里·米勒奇普在財報電話會議中強調，經濟不確定性背景下，消費者對“日常價值商品”的需求顯著提升。數據顯示，2025財年開市客售出熱狗套餐超2.45億份、烤雞1.57億只，自有品牌Kirkland Signature衛生紙銷量足夠“往返月球200多次”。他同時指出，盡管顧客對非必需品支出保持謹慎，但商品創新性與性價比仍引發強烈共鳴。

在門店擴張方面，開市客全球門店總數增至914家，覆蓋14個國家和地區，其中美國及波多黎各地區布局629家，加拿大110家。2025財年新開27家倉儲店（含3家搬遷門店），凈新增24家。管理層透露，2026財年計劃再開設35家門店，其中5家為搬遷項目。

中國市場的表現成為財報亮點。蘇州店在全球超880家賣場中銷售額增速位列第一。該店于2021年12月開業，總投資5億元，擁有1055個停車位，首日銷售額達1000萬元，創中國賣場開業紀錄，日均客流量19980人，會員卡首日辦理量突破1萬張，未開業前預售會員超7萬張。

作為中國大陸第二家門店，蘇州店的選址頗具戰略意義。其所在的滸墅關城際商圈聚集了宜家、迪卡儂、永旺夢樂城等國際零售巨頭，與山姆、大潤發M會員店、盒馬鮮生等本土及國際品牌形成激烈競爭。自2019年上海閔行店開業引發“開業10分鐘限流、結賬排隊3小時”的盛況以來，開市客在杭州、寧波、南京、深圳等地的新店均出現排隊熱潮。

對比競爭對手山姆會員店，開市客在中國市場的本土化進程仍面臨挑戰。截至2025年9月，山姆在中國大陸擁有57家門店，2024年銷售額突破千億元，占沃爾瑪中國業績的三分之二。2025年山姆計劃新開8-10家門店，儲備項目超20家，規模遠超開市客的7家門店。沃爾瑪中國總裁朱曉靜透露，山姆中國已有8家門店單店年銷售額超5億美元（約合30億元人民幣）。

沃爾瑪2026財年第二財季（截至2025年7月31日）數據顯示，中國業務凈銷售額58億美元，同比增長30.1%；可比銷售額增長21.5%，電商業務占比超50%。管理層特別提到，山姆通過455個前置倉和云倉實現“一小時內送達”，即時零售占比超五成，成為驅動增長的核心動力。這一模式被業界視為開市客需要借鑒的關鍵——盡管其在供應鏈和會員管理上與山姆不相上下，但本土化運營和即時零售布局的差距或成為制約其擴張的重要因素。