隨著中國養(yǎng)老目標(biāo)基金審核機(jī)制迎來優(yōu)化，外資機(jī)構(gòu)正加速布局國內(nèi)養(yǎng)老金市場(chǎng)。近日，富達(dá)基金旗下首只外資新設(shè)養(yǎng)老FOF產(chǎn)品獲批，標(biāo)志著國際資本參與中國養(yǎng)老金融體系建設(shè)邁出重要一步。該產(chǎn)品以目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金（TRF）為突破口，通過穩(wěn)健的資產(chǎn)配置策略，精準(zhǔn)對(duì)接國內(nèi)養(yǎng)老投資者的核心訴求。

富達(dá)基金多資產(chǎn)部負(fù)責(zé)人趙強(qiáng)指出，中國養(yǎng)老市場(chǎng)建設(shè)是系統(tǒng)性工程，需要制度框架、風(fēng)控體系與科技工具的協(xié)同發(fā)展。隨著國際經(jīng)驗(yàn)與長期投資理念的深度融合，本土養(yǎng)老金產(chǎn)品正從概念探索轉(zhuǎn)向體系化建設(shè)，為長期資金配置提供更成熟的解決方案。他特別強(qiáng)調(diào)，養(yǎng)老資金具有超長周期屬性，國際機(jī)構(gòu)在投研能力、人才儲(chǔ)備和技術(shù)應(yīng)用方面具備獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

此次獲批的富達(dá)任遠(yuǎn)保守養(yǎng)老目標(biāo)一年持有混合FOF，成為監(jiān)管優(yōu)化審核機(jī)制后首只由新設(shè)外資公募發(fā)行的養(yǎng)老產(chǎn)品。趙強(qiáng)透露，監(jiān)管層審核標(biāo)準(zhǔn)正從單一AUM考核轉(zhuǎn)向全球養(yǎng)老金資產(chǎn)綜合評(píng)估，這一轉(zhuǎn)變既引入了"鯰魚效應(yīng)"，也體現(xiàn)了中國養(yǎng)老市場(chǎng)對(duì)外開放的新高度。回溯過往，富達(dá)投資自2014年起便通過資深顧問鄭任遠(yuǎn)持續(xù)向中國市場(chǎng)輸送全球養(yǎng)老金制度經(jīng)驗(yàn)，為當(dāng)前產(chǎn)品落地奠定理念基礎(chǔ)。

在產(chǎn)品設(shè)計(jì)層面，該FOF選擇保守型定位，底層資產(chǎn)中低風(fēng)險(xiǎn)品種占比顯著。趙強(qiáng)解釋稱，這一策略源于對(duì)中國養(yǎng)老投資主力群體的精準(zhǔn)畫像——當(dāng)前40-60歲人群在資產(chǎn)再配置過程中，對(duì)穩(wěn)定收益和風(fēng)險(xiǎn)控制的需求尤為迫切。具體配置上，基金將權(quán)益類倉位控制在15%左右，以國內(nèi)債券作為壓艙石，同時(shí)納入海外債券、權(quán)益及黃金等資產(chǎn)，通過跨市場(chǎng)、跨品種的分散化配置增強(qiáng)組合韌性。

目標(biāo)客群方面，該產(chǎn)品主要面向三類投資者：臨近退休的50-60歲人群、退休后需要持續(xù)增值的群體，以及追求穩(wěn)健增值的中高凈值投資者。趙強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，養(yǎng)老投資應(yīng)摒棄明星基金經(jīng)理依賴和短期博弈思維，轉(zhuǎn)而依靠團(tuán)隊(duì)化運(yùn)作、標(biāo)準(zhǔn)化流程和全球化分散，讓投資者通過長期持有獲得復(fù)利收益。這種理念與富達(dá)國際在全球25個(gè)市場(chǎng)積累的養(yǎng)老金管理經(jīng)驗(yàn)一脈相承。

在本土化適配過程中，富達(dá)基金采取了雙軌策略。一方面將"生命周期"理論轉(zhuǎn)化為更易理解的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金形式，為后續(xù)目標(biāo)日期基金等產(chǎn)品鋪路；另一方面構(gòu)建全球協(xié)同的投研體系，由美國、歐洲、日本及新興市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)提供基礎(chǔ)研究支持，量化團(tuán)隊(duì)提供宏觀判斷，中國團(tuán)隊(duì)完成最終組合構(gòu)建。技術(shù)層面，集團(tuán)開發(fā)的AI風(fēng)控模型已應(yīng)用于中國市場(chǎng)，可實(shí)時(shí)掃描投資組合的尾部風(fēng)險(xiǎn)敞口。

談及挑戰(zhàn)，趙強(qiáng)認(rèn)為產(chǎn)品端與客戶端的匹配至關(guān)重要。優(yōu)質(zhì)的養(yǎng)老FOF應(yīng)當(dāng)以穩(wěn)定性為首要目標(biāo)，幫助投資者清晰認(rèn)知自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，避免盲目追求收益。他特別指出，養(yǎng)老管理人的核心價(jià)值在于將投資者從復(fù)雜的決策過程中解放出來，通過專業(yè)能力實(shí)現(xiàn)長期財(cái)富保值增值。這種理念在富達(dá)國際的全球?qū)嵺`中已得到充分驗(yàn)證。