全球手機行業正經歷一場由AI需求激增引發的內存供應鏈劇變。根據伯恩斯坦最新研究報告，在AI技術快速普及的推動下，內存芯片市場迎來新一輪漲價周期，預計2025年第四季度移動DRAM合約價格將環比上漲30%至40%，NAND閃存價格則呈現高個位數增長，這種漲勢可能持續至2026年上半年甚至更久。
這場漲價潮的核心驅動力源于AI服務器對存儲容量的爆炸性需求。數據顯示，單臺AI服務器的DRAM需求量是傳統服務器的8倍，NAND需求量更達到3倍。這種需求結構的變化促使三星、SK海力士等主要供應商調整產能布局，將生產重心從利潤率較低的手機用LPDDR芯片轉向毛利率高達50%-60%的HBM產品，直接導致手機內存市場供應趨緊。
市場數據印證了供應緊張的嚴峻程度。2025年第四季度，DDR5 16Gb顆粒單月價格漲幅突破102%，移動DRAM合約價環比上漲30%-40%，NAND價格也出現顯著上揚。更令手機廠商焦慮的是，部分芯片供應商已暫停報價，這種市場恐慌情緒使得廠商陷入"采購即虧損、不采購則斷供"的困境。伯恩斯坦預測，這種供應短缺局面至少將持續到2026年上半年，甚至可能延續至2027年。
不同定位的手機產品在這場風暴中呈現出明顯分化。內存成本占平均售價（ASP）的比例成為關鍵分水嶺：以iPhone 17 Pro Max為代表的高端機型，內存成本僅占ASP的4%，受價格波動影響極小；小米17 Pro等安卓高端機型內存占比7%，影響相對可控；而Redmi等中低端機型內存成本占比超過10%，成為漲價沖擊的重災區。這種結構性差異在歷史周期中反復出現，2022-2023年降價周期中，小米毛利率顯著提升，而2023-2024年漲價周期則導致其毛利率回落至"低雙位數"水平。
財務數據直觀反映了成本壓力的傳導效應。"非洲手機之王"傳音控股2025年第三季度財報顯示，在營收同比增長22.6%的情況下，凈利潤卻下滑11.06%，公司明確將原因歸結為供應鏈成本上漲。小米集團同樣面臨挑戰，當內存價格上漲40%時，其智能手機毛利率可能下降2-3個百分點。為應對壓力，小米計劃通過提價轉移部分成本，但可能面臨銷量下滑風險，因此將高端化轉型作為核心策略——小米17系列出貨量同比增長30%，其中80%為高端機型。
頭部企業的應對策略呈現三大方向。首先是加速高端化轉型，realme等品牌已將產品線延伸至4000元價格帶，通過提升品牌溢價消化成本。其次是強化供應鏈管理，頭部廠商通過長期供貨協議鎖定基礎產能，同時加大與國產存儲廠商合作降低對外依賴，這種模式借鑒了英偉達為搶占HBM產能支付天價預付款的做法。最后是技術創新突破，廠商通過推廣LPDDR5X等高性能芯片提升存儲效率，同時利用AI算法優化數據壓縮技術，延長小容量機型使用壽命。
行業洗牌效應在歷次漲價周期中均有顯現。2017年和2023年的兩次漲價潮中，中小品牌因資源獲取能力弱、成本轉嫁困難而逐步退出市場，頭部企業市場份額持續提升。此次漲價周期疊加AI轉型帶來的產能重構，可能進一步強化"強者恒強"的格局。伯恩斯坦分析指出，蘋果憑借生態優勢和品牌溢價，小米通過高端化轉型，均展現出較強的抗風險能力，而安卓中低端機型則面臨更大挑戰，這種分化趨勢在2023年漲價周期中已初現端倪。
