隨著保險公司三季度償付能力報告的陸續(xù)披露，行業(yè)整體償付能力狀況逐漸清晰。據統(tǒng)計，目前已有156家險企（涵蓋財險與人身險公司）公布了償付能力充足率及風險綜合評級數據，其中4家險企因風險綜合評級未達標準而償付能力不達標，另有1家險企成功改善評級，實現“摘帽”。

根據監(jiān)管要求，險企償付能力達標需同時滿足三項指標：核心償付能力充足率不低于50%、綜合償付能力充足率不低于100%，以及風險綜合評級在B類及以上。風險綜合評級由監(jiān)管部門評定，險企需在每季度報告中披露最近兩個季度的評級結果。

在已披露數據的84家財險公司中，29家風險綜合評級達到A類及以上，其中6家險企（包括中遠海運財產保險自保有限公司、中銀保險有限公司等）獲評最高級別AAA級。52家險企評級在B類及以上，但新疆前海聯(lián)合財產保險股份有限公司、亞太財產保險有限公司和安華農業(yè)保險股份有限公司（以下簡稱“安華農險”）3家險企因評級為C類，償付能力“亮起紅燈”。

人身險公司方面，72家已披露數據的機構中，31家風險綜合評級在A類及以上，其中8家（如中國人壽保險股份有限公司、友邦人壽保險有限公司等）獲評AAA級。40家險企評級在B類及以上，但華匯人壽保險股份有限公司（以下簡稱“華匯人壽”）因評級為C類，成為唯一一家償付能力不達標的人身險公司。

值得注意的是，上述4家償付能力“亮紅燈”的險企，其核心與綜合償付能力充足率均已達標，問題主要集中于公司治理風險。例如，安華農險三季度報告顯示，其2025年一、二季度風險綜合評級均為C類，原因系公司治理存在風險；華匯人壽則因公司治理問題整改未完成，自2022年一季度起評級由B類降至C類。

天職國際會計師事務所保險咨詢主管合伙人周瑾分析稱，未達標險企在公司治理方面普遍存在三會一層（股東會、董事會、監(jiān)事會和管理層）運作不規(guī)范、董監(jiān)高履職瑕疵、關聯(lián)交易占比高或披露不全等問題。

與上述情況形成對比的是，華安財產保險股份有限公司（以下簡稱“華安財險”）在三季度成功“摘帽”，其風險綜合評級由C類升至B類。華安財險報告顯示，自2024年以來，公司通過成立扭虧增盈與風險化解工作組，采取制定經營目標、優(yōu)化業(yè)務結構、實施分支機構差異化發(fā)展策略、提升投資風控能力等措施，逐步化解存量風險，遏制了經營下滑趨勢。

針對險企補充資本的路徑，北京排排網保險代理有限公司總經理楊帆提出，險企可通過發(fā)行次級債、資本補充債券等債務性工具，或股東增資、發(fā)行優(yōu)先股等股權性工具直接補充資本，也可借助資產證券化、保險連接證券等新型工具間接增資。對于中小險企而言，探索特色化資本補充方式將成為未來重點方向。