工業(yè)具身智能機(jī)器人領(lǐng)域正迎來(lái)新一輪發(fā)展熱潮。隨著大模型技術(shù)突破性進(jìn)展，這一融合人工智能與物理實(shí)體的創(chuàng)新賽道，正在中國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中扮演關(guān)鍵角色。近期，常州微億智造科技股份有限公司向港交所遞交上市申請(qǐng)，成為繼協(xié)作機(jī)器人龍頭越疆科技后，又一家沖刺資本市場(chǎng)的工業(yè)具身智能企業(yè)。

這家成立于2018年的常州企業(yè)，已構(gòu)建起覆蓋3C電子、汽車制造、新能源等領(lǐng)域的工業(yè)具身智能機(jī)器人（EIIR）產(chǎn)品矩陣。與傳統(tǒng)編程機(jī)器人不同，其核心產(chǎn)品通過(guò)深度強(qiáng)化學(xué)習(xí)、多模態(tài)感知等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了在復(fù)雜工業(yè)場(chǎng)景中的自主決策與多任務(wù)協(xié)同。據(jù)灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)，2024年微億智造以2.72億元營(yíng)收領(lǐng)跑中國(guó)工業(yè)具身智能機(jī)器人市場(chǎng)，市場(chǎng)份額位居行業(yè)首位。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司業(yè)務(wù)呈現(xiàn)顯著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2022至2025年上半年，營(yíng)業(yè)收入從2.21億元躍升至4.12億元，其中EIIR產(chǎn)品收入占比由15.3%提升至53.6%，成為核心增長(zhǎng)極。2024年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤(rùn)達(dá)1573.9萬(wàn)元，毛利率連續(xù)三年提升至49.4%。這一轉(zhuǎn)變得益于BASH及一休云等自研技術(shù)的突破，該技術(shù)通過(guò)優(yōu)化交付流程與自主運(yùn)作能力，有效降低了運(yùn)營(yíng)成本。

技術(shù)迭代推動(dòng)下，全球具身智能產(chǎn)業(yè)正加速向G5階段演進(jìn)。根據(jù)上海市人工智能行業(yè)協(xié)會(huì)的分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)前行業(yè)主要處于G2發(fā)展階段，但已顯現(xiàn)出類似自動(dòng)駕駛的泛化能力提升趨勢(shì)。微億智造通過(guò)模塊化產(chǎn)品策略，既提供完整的EIIR解決方案，也銷售標(biāo)準(zhǔn)化硬件組件，滿足客戶定制化需求。這種"整機(jī)+模塊"的雙輪驅(qū)動(dòng)模式，使其在汽車制造、半導(dǎo)體等領(lǐng)域的上下料、打磨等工序中實(shí)現(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用。

產(chǎn)業(yè)鏈布局方面，微億智造處于中游制造環(huán)節(jié)，與英偉達(dá)、華為等上游供應(yīng)商，以及特斯拉、優(yōu)必選等中游同行形成協(xié)同。但供應(yīng)鏈集中風(fēng)險(xiǎn)隨之顯現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)前五大供應(yīng)商采購(gòu)占比最高達(dá)74.2%，客戶集中度同樣突出，前五大客戶收益占比曾達(dá)59.1%。更嚴(yán)峻的是，制造業(yè)客戶較長(zhǎng)的付款周期導(dǎo)致應(yīng)收賬款持續(xù)攀升，2024年末貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)已達(dá)6.15億元。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局正在重塑。傳統(tǒng)機(jī)器人企業(yè)加速智能化轉(zhuǎn)型，新興創(chuàng)業(yè)者持續(xù)涌入，使得定價(jià)壓力日益凸顯。不過(guò)，中國(guó)制造業(yè)的龐大體量與AI技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，為行業(yè)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。灼識(shí)咨詢預(yù)測(cè)，全球工業(yè)具身智能機(jī)器人市場(chǎng)空間將超8萬(wàn)億元，其中中國(guó)以2.5萬(wàn)億元規(guī)模占據(jù)33.6%份額。

管理層陣容顯示技術(shù)基因深度融入企業(yè)運(yùn)營(yíng)。行政總裁張志琦擁有SAP、百度等科技企業(yè)背景，總經(jīng)理潘正頤具備財(cái)經(jīng)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)復(fù)合學(xué)歷，首席技術(shù)官趙何則橫跨學(xué)術(shù)與產(chǎn)業(yè)界，曾在京東云負(fù)責(zé)視覺(jué)研發(fā)。此次港股IPO募集資金，將重點(diǎn)投向核心技術(shù)研發(fā)、海外銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及產(chǎn)能擴(kuò)張等領(lǐng)域。