在2025年9月27日舉辦的“新質(zhì)生產(chǎn)力汽車高峰論壇暨汽車行業(yè)協(xié)會(huì)品牌日”活動(dòng)中，愉悅資本創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人劉二海作為北大國(guó)發(fā)院EMBA2001級(jí)校友，以主題演講形式剖析了中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)二十年來(lái)的深刻變革。他指出，中國(guó)汽車行業(yè)已歷經(jīng)電動(dòng)化、智能化、全球化三大范式轉(zhuǎn)型，并正在重新定義產(chǎn)業(yè)格局。

作為國(guó)內(nèi)最早系統(tǒng)布局汽車領(lǐng)域的投資機(jī)構(gòu)，愉悅資本的軌跡折射出產(chǎn)業(yè)躍遷脈絡(luò)。從早期投資易車、神州租車等平臺(tái)型企業(yè)，到覆蓋二手車交易、汽車后市場(chǎng)、智能駕駛等全鏈條，再到涉足電動(dòng)自行車、水上設(shè)備等微出行領(lǐng)域，其投資版圖與產(chǎn)業(yè)進(jìn)化高度同步。2023年數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)以11萬(wàn)億元產(chǎn)值超越房地產(chǎn)，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)第一支柱行業(yè)，這一轉(zhuǎn)變標(biāo)志著制造業(yè)與消費(fèi)市場(chǎng)的深度融合。

電動(dòng)化浪潮中，中國(guó)企業(yè)通過(guò)技術(shù)突破實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)變革。寧德時(shí)代港股2.4萬(wàn)億港元市值、比亞迪萬(wàn)億級(jí)估值的背后，是電池成本十年間從806美元/千瓦時(shí)降至115美元的驚人降幅。這種成本下降曲線與互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的摩爾定律形成呼應(yīng)，但產(chǎn)業(yè)邏輯存在本質(zhì)差異——途虎養(yǎng)車在京東、阿里養(yǎng)車平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，憑借的是自建物流與用戶運(yùn)營(yíng)的閉環(huán)體系，通過(guò)消除平臺(tái)抽成實(shí)現(xiàn)用戶利益最大化，這種模式與瑞幸咖啡的運(yùn)營(yíng)策略異曲同工。

智能化轉(zhuǎn)型正在重構(gòu)汽車定義。軟硬協(xié)同成為關(guān)鍵特征，Waymo在舊金山自動(dòng)駕駛市場(chǎng)22%的占有率，與特斯拉FSD純視覺(jué)路線形成技術(shù)分野。國(guó)內(nèi)momenta系統(tǒng)在本土車企的廣泛部署，印證了智能駕駛從觀望到戰(zhàn)略核心的轉(zhuǎn)變。新勢(shì)力車企不僅全面擁抱智駕技術(shù)，更通過(guò)自研芯片構(gòu)建技術(shù)壁壘，這種具身智能的落地速度遠(yuǎn)超行業(yè)預(yù)期。

全球化進(jìn)程呈現(xiàn)雙向融合特征。蔚來(lái)汽車與阿聯(lián)酋CYVN的數(shù)十億美元合作，不僅建立當(dāng)?shù)匮邪l(fā)中心，更在歐洲五國(guó)推出六款車型并完善充電網(wǎng)絡(luò)。合資品牌的本土化突破更具啟示意義：東風(fēng)日產(chǎn)N7將開發(fā)權(quán)完全下放中國(guó)團(tuán)隊(duì)，創(chuàng)造2年內(nèi)上市的紀(jì)錄；廣汽豐田鉑智3X采用momenta智駕系統(tǒng)，通過(guò)“中國(guó)總工程師”制度實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品自主開發(fā)。這些案例表明，當(dāng)跨國(guó)企業(yè)以中國(guó)市場(chǎng)邏輯重構(gòu)體系時(shí)，同樣能在新能源賽道實(shí)現(xiàn)突破。

微出行領(lǐng)域的創(chuàng)新同樣值得關(guān)注。愉悅資本投資的Lemmo公司采用“德國(guó)品牌+中國(guó)研發(fā)+匈牙利制造”模式，其可折疊智能電助力車Lemmo Zero在歐洲市場(chǎng)供不應(yīng)求。這種自行車電氣化的創(chuàng)新，與蔚來(lái)等車企的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型形成互補(bǔ)，共同構(gòu)建起多層次的出行生態(tài)。

在技術(shù)迭代與市場(chǎng)擴(kuò)張的雙重驅(qū)動(dòng)下，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)正從規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向生態(tài)競(jìng)爭(zhēng)。開源AI模型的廣泛應(yīng)用、自訓(xùn)練機(jī)制的效率提升、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的深度滲透，這些要素共同塑造著新全球化的產(chǎn)業(yè)特征。當(dāng)電動(dòng)化完成基礎(chǔ)布局、智能化重構(gòu)產(chǎn)品定義、全球化拓展市場(chǎng)邊界時(shí)，中國(guó)汽車企業(yè)已站在產(chǎn)業(yè)變革的核心位置。