近日，集換式卡牌行業再掀波瀾，成立僅四年的潮玩IP卡品牌Hitcard母公司上海騎形網絡科技有限公司被曝正在推進上市進程。這一消息若屬實，或將為國內集換式卡牌市場開啟新的資本化篇章。當被問及上市進展時，公司相關人員以“暫時不便透露”回應外界關切。

公開資料顯示，上海騎形自2016年成立以來，始終聚焦卡牌領域創新。2021年推出的Hitcard品牌，通過自主研發IP卡牌及與多個知名品牌聯名創作，迅速在年輕消費群體中打開市場。公司創始人趙云鵬的創業履歷頗為亮眼：2014年高三休學籌辦二次元演唱會吸引八千余人參與，2015年在中國傳媒大學休學期間創立校園O2O項目“宅米”，此后陸續涉足線下娛樂空間、供應鏈管理及文化創意等領域，展現出敏銳的商業嗅覺。

資本層面，Hitcard已完成五輪融資，最新一輪由閱文集團領投，持股比例達10%。此前，泡泡瑪特、紅杉資本等知名機構均曾參與投資，千島·潮玩族也位列股東名單。這種資本青睞的背后，是集換式卡牌市場近年來的爆發式增長。中信證券研報指出，隨著國內IP產業繁榮，作為重要衍生品類的卡牌市場規模持續擴張，預計2027年將達351億元，2022年至2027年復合增長率達25%。

行業格局方面，市場呈現高度集中特征。長城證券數據顯示，2024年中國集換式卡牌行業前五名企業占據82.4%市場份額，其中卡游以71.1%的占比穩居首位。該企業今年4月更新的招股書顯示，其2024年營收達100.57億元，同比增長278%，但收入高度依賴奧特曼、小馬寶莉等五大IP，相關產品貢獻了同期86.1%的營收。

與卡游的IP策略形成鮮明對比，Hitcard采取“廣撒網”模式，簽約IP類型覆蓋動漫、潮玩、影視及藝術領域，既有《全職高手》《慶余年》等國產IP，也包含迪士尼、漫威等國際品牌。這種差異化布局已顯現成效：在《慶余年》第二季播出期間，其聯名卡牌開播前訂貨量即突破2000萬元；天貓旗艦店數據顯示，與《噓，國王在冬眠》合作的收藏卡牌端盒售價180元，銷量超7000件，店鋪粉絲數突破2萬。

行業分析師指出，集換式卡牌的核心競爭力在于IP運營與渠道滲透。卡游通過爆款IP快速占領市場，而Hitcard的多IP策略則試圖構建更廣泛的消費基礎。隨著Z世代成為消費主力，卡牌的社交屬性與收藏價值持續凸顯，如何平衡IP開發與市場拓展，將成為企業競爭的關鍵。當前，卡游已兩次遞交招股書，若Hitcard上市進程順利，國內卡牌市場或將迎來雙雄并立的新格局。