A股市場近期再現上市公司易主案例，老牌液化天然氣服務商勝通能源宣布實際控制人將變更為特種機器人企業(yè)七騰機器人。這一消息引發(fā)資本市場高度關注，公司股價連續(xù)六個交易日漲停，截至最新收盤價報26.14元/股，總市值突破73億元。市場普遍關注此次跨界收購能否復制上緯新材與智元機器人合作后的股價神話。

根據公告披露，此次控制權變更采用"協議轉讓+部分要約"兩步走方案。七騰機器人聯合三家投資機構，首先以13.28元/股的價格受讓勝通能源創(chuàng)始人魏吉勝家族及其控制的四家投資基金持有的29.99%股份，交易總額達11.24億元。隨后發(fā)起針對剩余股東的15%股份要約收購，若最終認購比例超過15%，將按比例收購魏氏家族基金持有的剩余股份。交易完成后，七騰機器人及其一致行動人最高將持有44.99%股權，創(chuàng)始人朱冬將成為新實際控制人。

值得關注的是，此次易主發(fā)生在勝通能源上市三年禁售期解除僅三個月后。這家2022年登陸資本市場的企業(yè)，上市前三年曾實現營收利潤雙增長，2021年營收達48.81億元，凈利潤1.74億元。但受國際能源價格波動影響，2023年出現3954萬元虧損，2024年虧損收窄至1689萬元。公司業(yè)務高度依賴LNG貿易，98%營收來自三大油企采購后的轉售，這種"中間商"模式導致盈利空間長期受限，2020-2021年毛利率僅維持在5%左右。

收購方七騰機器人作為特種機器人領域頭部企業(yè)，其發(fā)展軌跡與業(yè)務布局呈現鮮明特點。創(chuàng)始人朱冬早期從事石化行業(yè)軟件開發(fā)，2017年轉型研發(fā)防爆巡檢機器人，目前產品覆蓋石油、化工、電力等高危場景的百余個應用。核心產品包括四足機器人和輪式機器人，與勝通能源的LNG運輸業(yè)務存在潛在協同空間。財務數據顯示，該公司2022-2024年營收從4.09億元增至9.36億元，凈利潤同步增長至1.18億元，但應收賬款規(guī)模持續(xù)擴大，2024年達9.26億元，占總資產60%，導致經營性現金流連續(xù)兩年凈流出。

對比此前智元機器人入主上緯新材的案例，本次交易存在顯著差異。智元作為人形機器人明星企業(yè)，其收購上緯新材后股價累計漲幅超11倍，而七騰機器人專注的特種機器人領域資本關注度相對較低。不過勝通能源的財務狀況明顯優(yōu)于收購方，截至三季度末持有現金及等價物10.59億元，負債率極低，這為七騰機器人緩解資金壓力提供可能。根據協議，七騰承諾2026-2028年確保上市公司凈利潤為正，否則將進行現金補償。

市場分析人士指出，此次收購可能形成雙向賦能格局。勝通能源在LNG全產業(yè)鏈的布局，特別是運輸環(huán)節(jié)的特種車輛資源，可與七騰機器人的防爆巡檢技術形成協同。而上市公司平臺提供的融資渠道，有助于緩解七騰機器人應收賬款高企帶來的現金流壓力。目前收購要約仍在進行中，若最終完成，勝通能源董事會將重組為5人架構，其中七騰機器人將任命4名董事并推選董事長，確保控制權穩(wěn)固。這場跨界收購能否開創(chuàng)特種機器人與能源行業(yè)融合發(fā)展的新模式，將持續(xù)受到資本市場關注。