2025年，全球商業航天領域迎來重大變革，可回收火箭技術成為行業發展的核心驅動力。中國商業航天產業正從技術探索階段加速向規模化應用轉型，低成本、可重復使用的火箭發射模式逐步成為現實，為衛星互聯網、太空計算等新興領域開辟了廣闊空間。
12月3日，中國民營航天企業完成朱雀三號火箭發射任務，盡管一級火箭回收著陸階段出現波動，但此次試驗標志著中國在可回收火箭技術領域取得實質性突破。與此同時，長征12A、天龍三號、引力二號等多款新型商業火箭計劃在年底前完成首飛，行業進入技術驗證與商業化落地的關鍵窗口期。這種轉變不僅體現在發射頻率的提升，更在于發射成本的顯著下降——以SpaceX獵鷹9號為例，其第一級火箭占總成本約60%，實現回收后單次發射成本可降低60%以上。
國內火箭產業鏈正形成"國家隊+民營企業"的協同格局。航天科技六院主導長征系列火箭發動機研發，而藍箭航天、天兵科技、中科宇航等民營企業則在發動機性能優化、可重復使用技術等領域展開激烈競爭。據行業數據顯示，火箭發動機與箭體結構合計占硬件成本的50%以上，成為各企業技術攻關的重點方向。供應鏈環節也涌現出多家特色企業：超捷股份獨家供應多款火箭結構件，斯瑞新材的銅合金內壁材料應用于發動機關鍵部位，高華科技的傳感器產品覆蓋火箭全生命周期監測。
衛星發射市場正經歷前所未有的需求爆發。根據國際電信聯盟規則，中國需在9年內完成"星網""垣信"兩大星座上萬顆衛星的部署。測算數據顯示，2026-2029年國內年均需發射499顆低軌通信衛星，2030年后這個數字將躍升至1932顆，2033年后更可能突破5200顆。這種需求規模遠超當前發射能力，為商業火箭企業提供了巨大市場空間。在衛星制造端，寬帶通信載荷、相控陣天線芯片、電源管理系統等環節成為產業鏈亮點，上海瀚訊、*ST鋮昌、臻鐳科技等企業已形成技術優勢。
太空算力概念正在顛覆傳統數據中心模式。由于地面數據中心面臨能耗高、土地資源緊張等限制，將計算集群部署在太空軌道成為前沿解決方案。軌道數據中心可全天候利用太陽能，冷卻成本降低90%以上，且不受地理空間限制。據行業預測，未來可能出現為AI大模型服務的千兆瓦級超大型太空計算集群。順灝股份通過投資"軌道辰光"切入該領域，上海港灣、乾照光電等企業則在太空能源系統、太陽能電池等技術方向展開布局。
產業鏈投資圖譜逐漸清晰，14家核心企業覆蓋火箭制造、衛星應用、太空算力三大主線。火箭制造領域，航天機電參與長征12A項目，航天動力主導YF系列發動機研發；衛星產業鏈中，航天電子在激光通信領域保持領先，臻鐳科技實現T/R芯片與電源管理芯片的自主可控；太空算力賽道，乾照光電的太空太陽能電池技術已進入工程驗證階段。對比海外，SpaceX憑借火箭回收技術將估值推至8000億美元，而Rocket Lab、Planet Labs等企業則分別在小型火箭發射、衛星數據服務領域建立優勢，為中國企業提供了可借鑒的發展路徑。
