人形機器人正成為繼生成式AI之后最具顛覆性的科技風口，一個潛在規模達萬億美元的全新市場正在加速形成。摩根士丹利最新發布的《人形機器人技術：把握未來》深度報告指出，這類具備物理交互能力的"物理AI"將重新定義人類與技術的關系，到2050年全球市場規模有望突破5萬億美元，累計部署量達10億臺，相當于每10人就將擁有一臺人形機器人。
報告核心預測顯示，人形機器人市場將在2035年前進入緩慢滲透期，2030年代末開始加速普及。成本革命是推動這一進程的關鍵因素：當前非中國供應鏈下單臺機器人平均物料清單（BOM）成本約13.1萬美元，到2045年將驟降至2.3萬美元，遠低于多數發達市場工人年薪。成本結構變化更為顯著，半導體占比將從目前的4-6%飆升至24%，成為價值鏈核心。摩根士丹利測算，2045年人形機器人半導體市場規模將達3050億美元，占當年全球半導體市場的49%，其中AI處理器占比更將從67%躍升至93%。
技術演進路徑呈現三大核心方向：大腦技術、AI視覺與傳感技術。大腦技術涵蓋AI軟件和專用半導體，GPU、ASIC等邊緣計算設備構成決策中樞；AI視覺系統需要超高分辨率攝像頭與先進數字信號處理芯片實現環境感知；傳感技術則依賴模擬芯片構建運動、感知和動力系統，歐洲企業在此領域具備戰略優勢。報告特別指出，真正創造價值的并非整機廠商，而是提供底層技術的上游供應商。
該機構評選的"人形機器人科技25強"名單中，英偉達、德州儀器、英飛凌等半導體巨頭占據主導地位，三星電子、索尼等消費電子廠商亦位列其中。這些企業在先進制程晶圓代工、高分辨率成像、模擬芯片等領域具有技術壁壘，將成為產業爆發的核心受益者。
