近日，AMD與OpenAI宣布達成重要合作協議，計劃自2026年起分階段部署總計6吉瓦算力的AMD圖形處理器。這一戰略布局被視為AI算力領域的重要進展，天風國際證券分析師郭明錤從供應鏈視角對合作影響進行了深度剖析。
根據協議內容，OpenAI將于2026年下半年率先部署1吉瓦規模的AMD MI450圖形處理器。郭明錤指出，該部署量級對應約5萬片采用CoWoS-L封裝技術的芯片，而AMD當前2026年的CoWoS訂單總量預估在6-8萬片區間，其中80%-90%將用于MI400系列。這意味著現有訂單結構已能充分滿足MI450的部署需求，短期內不會出現產能瓶頸。
供應鏈數據顯示，此次合作將顯著帶動相關技術環節發展。作為MI450 HBM4內存的主要供應商，三星有望直接受益于內存需求增長。雖然完整的UALink互聯技術規范需待2027年MI500系列量產時才能實現，但市場對高算力GPU互聯方案的前景預期已推動相關供應商股價提前反應。
對于行業龍頭英偉達的影響，郭明錤認為關鍵取決于整體AI算力市場的增長態勢。他以英偉達在機柜級服務器領域的經驗為例指出，部署1吉瓦規模的MI450系統面臨技術整合與工程實施的雙重挑戰。在此背景下，英偉達正通過提升解決方案完整度來鞏固競爭優勢，這種戰略調整已提前展開。
從產業格局觀察，當前AI算力市場仍處于高速增長階段。郭明錤分析認為，只要市場需求保持擴張態勢，新進入者的部署計劃不會對現有頭部企業形成根本性沖擊。各廠商的技術路線選擇與生態建設能力，將成為決定未來市場競爭格局的核心要素。
