華爾街近日因一則重磅消息陷入沸騰——馬斯克旗下的SpaceX正式啟動(dòng)首次公開募股（IPO）的投行遴選程序。據(jù)知情人士透露，高盛、摩根士丹利等頂級(jí)金融機(jī)構(gòu)已參與首輪競標(biāo)，爭奪為這家全球估值最高的私營航天企業(yè)提供承銷與顧問服務(wù)的機(jī)會(huì)。公司計(jì)劃于2026年中后期完成上市，募資規(guī)模預(yù)計(jì)遠(yuǎn)超300億美元，目標(biāo)估值高達(dá)1.5萬億美元，這一數(shù)字甚至超過當(dāng)前全球市值最高的車企特斯拉。

支撐SpaceX估值的兩大核心業(yè)務(wù)——火箭發(fā)射服務(wù)與Starlink星鏈項(xiàng)目——近年來呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。數(shù)據(jù)顯示，其估值在不到一年時(shí)間內(nèi)從約4000億美元飆升至8000億美元。今年6月，馬斯克透露公司年收入預(yù)計(jì)達(dá)155億美元，其中來自美國國家航空航天局（NASA）的訂單貢獻(xiàn)約11億美元。然而，這位以“火星移民”為終極目標(biāo)的企業(yè)家，此前曾多次公開宣稱“SpaceX不會(huì)上市”，理由是華爾街對(duì)短期財(cái)報(bào)的苛求可能干擾長期戰(zhàn)略。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在資本需求與戰(zhàn)略規(guī)劃的沖突上。業(yè)內(nèi)分析指出，SpaceX推進(jìn)的“太空AI”戰(zhàn)略已遠(yuǎn)超私募融資能力范圍。馬斯克近期披露，實(shí)現(xiàn)火星定居需向太空運(yùn)送100萬噸物資，這需要1000艘星艦飛船完成至少1萬次發(fā)射任務(wù)。按單次發(fā)射成本1億美元計(jì)算，僅發(fā)射環(huán)節(jié)就需1萬億美元投入。公司計(jì)劃在近地軌道部署AI數(shù)據(jù)中心，這些資本密集型項(xiàng)目進(jìn)一步加劇了資金壓力。有太空領(lǐng)域資深編輯測(cè)算，SpaceX明年收入雖有望突破220億美元，但衛(wèi)星設(shè)計(jì)與制造、火箭發(fā)射部署數(shù)據(jù)中心等項(xiàng)目仍需持續(xù)注入大量資金。

AI技術(shù)的迅猛發(fā)展成為另一關(guān)鍵推手。馬斯克認(rèn)為，人工智能、智能駕駛與機(jī)器人技術(shù)將深度融合，而SpaceX的太空運(yùn)輸能力、特斯拉的能源技術(shù)以及xAI的算法體系，可能共同構(gòu)建起“深空太陽能驅(qū)動(dòng)AI衛(wèi)星”的終極形態(tài)。這種技術(shù)協(xié)同愿景，使得華爾街投資者愿意為商業(yè)航天的藍(lán)海市場支付高額溢價(jià)。

不過，SpaceX的估值邏輯正引發(fā)市場爭議。盡管其2025年預(yù)估營收僅為特斯拉同期（952億美元）的六分之一，但目標(biāo)估值卻大幅領(lǐng)先。有資本市場分析師直言：“投資者押注的是商業(yè)航天的未來潛力，以及馬斯克的火星敘事，但風(fēng)險(xiǎn)同樣不容忽視。”若按1.5萬億美元估值計(jì)算，馬斯克持有的42%股份價(jià)值將飆升至6250億美元以上，加上其持有的特斯拉股份（約4700億美元），他有望成為全球首位“萬億富豪”。

從堅(jiān)持私募融資到主動(dòng)擁抱IPO，馬斯克正試圖用華爾街的資金加速實(shí)現(xiàn)太空夢(mèng)想。這場資本與技術(shù)的博弈，或?qū)⒅匦露x商業(yè)航天的估值體系。