近期碳酸鋰市場呈現復雜態勢，主力合約價格波動顯著。早盤階段，碳酸鋰主力合約2605一度強勢上行，盤中突破10萬元關口，最高觸及101620元/噸，三個交易日累計最大漲幅超過9%。然而午后行情逆轉，該合約止漲轉跌，最終收盤報跌0.18%，收于97720元/噸。

盡管主力合約價格短期沖高，但現貨市場卻呈現另一番景象。據卓創資訊監測，本周碳酸鋰均價出現下跌。截至12月11日，電池級碳酸鋰本周期均價為92220元/噸，較上周期下跌920元/噸；工業級碳酸鋰均價為91060元/噸，較上周期下跌1080元/噸。周內前期，下游企業低價采購積極性較高，成交情況明顯改善，但隨著價格持續高位運行，即期成交活躍度受到抑制。臨近年末，部分持貨商調整銷售節奏，放緩出貨速度，下游企業則保持謹慎剛需采購。

從供應端來看，碳酸鋰企業生產保持穩定。截至12月11日當周，碳酸鋰企業周度產量達2.15萬噸，環比增長0.9%，對應產能利用率為48.75%，其中一次原料產能利用率為56.81%。除鹽湖端新產線處于爬坡階段外，部分企業根據原料采購節奏調節生產，屬于常規性調整，其余產線多數維持正常開工水平。

需求端表現分化。磷酸鐵鋰方面，本周需求表現一般，12月首周數據顯示，車零售同比下降17%，環比下降10%。不過儲能領域項目中標數量出現小幅增長。三元電池需求則較為良好，11月三元出口量預計持續增長，目前材料廠12月排產數據增加，預計12月高端車型市場仍有沖刺表現。截至12月11日，磷酸鐵鋰、三元材料周度產能利用率分別為75%和56%。

原料市場方面，提鋰企業面臨成本壓力。截至12月11日，外購6%鋰輝石提鋰虧損2048元/噸，外購2.5%云母提鋰虧損12295元/噸，回收提鋰綜合虧損740元/噸。周內碳酸鋰原料價格窄幅波動，外購原料提鋰企業理論利潤下降。鋰輝石到港量數據顯示，當期國內鋰輝石到港量為47717噸，預計下期到港量為192560噸，環比增加300%。11月鋰輝石累計到港量為482978噸，環比10月減少1%，12月以來累計到港量為123643噸。

對于后市走向，市場觀點存在分歧。上海大陸期貨投資咨詢部分析認為，當前碳酸鋰市場多空因素交織，整體庫存預計延續去化趨勢，但12月供需邊際寬松將使去庫速度放緩，12月末可能轉為累庫，明年1月需求因新能源汽車累庫明顯而環比下降。短期市場主要關注頭部廠商復產進度對波動節奏的影響，盡管近日盤面受消息影響走高，但總體仍處在震蕩結構中，仍有震蕩下行繼續修整需求。

中汽協數據顯示，新能源汽車市場保持增長態勢。11月新能源汽車國內銷量達152.2萬輛，環比增長4.3%，同比增長6.5%。其中，新能源乘用車國內銷量142.5萬輛，環比增長3.5%，同比增長3.9%；新能源商用車國內銷量9.7萬輛，環比增長18.4%，同比增長70.6%。1月至11月，新能源汽車國內累計銷量1246.6萬輛，同比增長23.2%。

銀河期貨指出，11月車銷表現雖一般，但正極廠排產仍較滿，采購心理價位有所抬升。12月雖有復產預期，但整體供應增長，預計去庫速度放緩。1月需求存在較大分歧，但樂觀情況下環比增長也較為有限，而內外礦產量和發運均有增長，累庫壓力加大，中線鋰價承壓，長期仍處上漲趨勢。

卓創資訊富寶鋰電分析師蘇津儀表示，當前碳酸鋰現貨市場呈現價格高位運行與成交活躍度受限并存的僵持格局。高價抑制了即時采購，但下游剛需與貿易環節對新貨的偏好仍為市場提供基礎支撐。短期內，供需雙強的基本面有望延續，價格博弈將持續，后續市場走向需密切觀察礦端動態等消息面對情緒的實際影響。