中年男性群體的脫發困擾，正催生出一個規模龐大的消費市場。從日常洗護用品到專業防脫機構，從按摩儀器到植發服務，圍繞“頭頂大事”的產業鏈條已延伸至多個領域。其中，以藥物治療為核心的產品線尤為引人注目，某品牌憑借其核心產品連續十年占據國內脫發藥物市場零售額榜首，近期更傳出沖刺港股上市的消息。
該品牌的旗艦產品屬于米諾地爾類制劑，這種成分被中國雄激素性脫發診療指南列為推薦藥物之一。追溯品牌發展史，其母公司早在2001年便推出首款5%濃度酊劑，經過多次配方優化后，于近年推出泡沫劑型。新產品上市首年即實現250萬瓶銷量，累計銷量突破5000萬瓶的業績，使其穩坐行業龍頭地位。
市場數據顯示，該品牌2024年營業收入達14.55億元，其中防脫產品貢獻超90%份額。以天貓平臺在售的60克裝泡沫劑為例，單瓶售價198元，按照官方建議的連續使用周期計算，男性消費者年均花費可達2400元。這種高客單價模式支撐起企業驚人的盈利能力，其毛利率長期維持在80%以上，凈利率超過20%，盈利水平直追高端白酒行業。
財務數據揭示出鮮明的經營特征：2024年銷售費用高達6.34億元，占營收比重43.57%，而同期研發支出僅9000萬元，占比6.34%。這種“重營銷輕研發”的策略在消費端引發爭議，第三方投訴平臺記錄顯示，相關產品存在過敏反應、使用后脫發加劇等282條投訴記錄，提示不同體質消費者可能產生差異化效果。
行業觀察人士指出，脫發市場的爆發與當代人生活壓力、作息習慣改變密切相關。某制藥企業通過收購該品牌切入賽道，現計劃將其分拆獨立上市，此舉或將使防脫產業的資本化進程再提速。面對這個充滿爭議的黃金賽道，消費者在選購產品時愈發謹慎，社交平臺上關于防脫效果的討論持續升溫，形成獨特的消費文化現象。
