人工智能正以前所未有的速度重塑互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)格局，短視頻平臺(tái)快手憑借其AI戰(zhàn)略的深度布局，在最新發(fā)布的財(cái)報(bào)中交出了一份亮眼成績單。公司第三季度總營收達(dá)356億元，同比增長14.2%，其中核心商業(yè)收入增速達(dá)19.2%，經(jīng)營利潤同比激增69.9%至53億元。這份成績單背后，是AI技術(shù)從概念到落地、從單點(diǎn)突破到全鏈賦能的系統(tǒng)性變革。

用戶生態(tài)的持續(xù)強(qiáng)化為商業(yè)化奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)顯示，快手應(yīng)用平均日活躍用戶突破4.16億，月活躍用戶增至7.31億，雙關(guān)用戶日均私信滲透率同比提升超3個(gè)百分點(diǎn)。用戶日均使用時(shí)長達(dá)到126.8分鐘，平臺(tái)流量穩(wěn)定性與用戶忠誠度形成良性循環(huán)。這種獨(dú)特的社區(qū)生態(tài)，使得快手在短視頻紅海中構(gòu)建起差異化競爭優(yōu)勢。

工具化產(chǎn)品矩陣的完善顯著降低了商家運(yùn)營門檻。外循環(huán)的UAX全自動(dòng)投放產(chǎn)品消耗滲透率突破70%，內(nèi)循環(huán)的全站推廣產(chǎn)品在素材供給維度持續(xù)升級(jí)。AIGC視頻素材生成工具已服務(wù)超萬家商家，"雙十一"期間掛車AI圖生視頻帶動(dòng)日均GMV持續(xù)增長。數(shù)字人直播等創(chuàng)新應(yīng)用進(jìn)一步拓展了商業(yè)場景，本季度由AIGC營銷素材帶來的消耗金額超30億元。

可靈AI的商業(yè)化突破標(biāo)志著平臺(tái)戰(zhàn)略升級(jí)進(jìn)入新階段。這款自2024年6月發(fā)布的產(chǎn)品已完成超30次迭代，全球用戶規(guī)模突破4500萬，累計(jì)生成2億個(gè)視頻和4億張圖片。其企業(yè)客戶覆蓋廣告營銷、影視動(dòng)畫等多元領(lǐng)域，三季度營收超3億元，全年收入目標(biāo)上調(diào)至1.4億美元。為保持技術(shù)領(lǐng)先，快手已多次擴(kuò)充推理側(cè)算力，并開始提升訓(xùn)練算力投入。

財(cái)務(wù)層面的穩(wěn)健表現(xiàn)印證了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的有效性。公司毛利率維持在54.7%，經(jīng)調(diào)整凈利率提升至14%，經(jīng)營現(xiàn)金流凈額保持在50億至60億元區(qū)間。截至三季度末，現(xiàn)金及等價(jià)物約123億元，加上短期投資后總現(xiàn)金儲(chǔ)備超200億元。這種財(cái)務(wù)韌性為技術(shù)研發(fā)與業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁┝顺渥銖椝帲绢A(yù)計(jì)2025年資本性支出將實(shí)現(xiàn)中高雙位數(shù)增長。

機(jī)構(gòu)投資者已用真金白銀表達(dá)對轉(zhuǎn)型路徑的認(rèn)可。業(yè)績發(fā)布前夕，花旗、杰富瑞等機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)目標(biāo)價(jià)，其中杰富瑞將目標(biāo)價(jià)提升至106港元。星展證券指出，快手當(dāng)前2026年12倍左右的市盈率估值顯著低于其增長潛力，認(rèn)為其是中國互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域最具AI變現(xiàn)價(jià)值的標(biāo)的之一。這種市場認(rèn)可度，源于公司構(gòu)建的"技術(shù)投入-效率提升-業(yè)績增長"良性循環(huán)。

在算力投入與人才戰(zhàn)略的雙重驅(qū)動(dòng)下，快手的AI生態(tài)正在形成閉環(huán)。從內(nèi)容理解到推薦分發(fā)，從營銷投放到商家經(jīng)營，AI技術(shù)已滲透至業(yè)務(wù)全鏈條。這種系統(tǒng)性變革不僅提升了現(xiàn)有業(yè)務(wù)的運(yùn)營效率，更培育出視頻生成等新興增長極。隨著可靈AI商業(yè)化進(jìn)程的加速，快手正從流量平臺(tái)向效率平臺(tái)轉(zhuǎn)型，其構(gòu)建的AI商業(yè)生態(tài)初具雛形。