聯想集團近日公布了其2025/26財年第二財季的財務數據，展現出強勁的增長勢頭與顯著的結構性轉變。財報顯示，該季度聯想實現總收入204.5億美元，較去年同期增長15%；經調整凈利潤達5.1億美元，同比增幅高達25%。利潤增速超越收入增速，表明企業不僅在擴大規模，更在提升經營質量。
傳統印象中，聯想常被視為PC行業的代表企業，其利潤高度依賴智能設備業務（IDG）。然而，本季度財報顯示，基礎設施解決方案業務（ISG）與服務業務（SSG）的收入合計已占集團總收入的三分之一，標志著聯想正從單一業務模式向多元化發展。其中，ISG業務因全球企業對人工智能算力需求激增而受益，成為營收增速最快的板塊；SSG業務則憑借高毛利、高穩定性的服務收入，繼續扮演“利潤支柱”角色，本季度經營利潤率突破20%。
人工智能業務成為聯想本季度財報的一大亮點。數據顯示，上半年AI相關收入占集團總收入的29%，較去年同期提升15個百分點；第二季度這一比例進一步升至30%。這是聯想首次披露AI業務的季度表現。具體來看，AI PC在IDG業務中的滲透率快速提升，出貨量占比達33%，Windows AI PC市場份額超過三成。為支撐AI業務發展，聯想持續加大研發投入，重點布局AI PC、AI服務器及服務等領域，同時通過控制總經營費用增速低于收入增速，實現“開源節流”的平衡。
從區域市場表現來看，聯想的全球化布局有效分散了風險。本季度，亞太、中國、美洲及歐洲/中東/非洲四大區域的收入占比均介于20%至33%之間，且所有主要市場均實現雙位數增長。其中，亞太地區增速領先，主要得益于PC與ISG業務的拉動；中國區緊隨其后，PC業務回暖與服務業務增長形成雙輪驅動；美洲及歐洲/中東/非洲地區則受益于PC復蘇與ISG業務擴張，增速均達12%左右。
分析人士指出，聯想當前正處于AI轉型的關鍵階段。通過PC業務的穩定現金流與服務業務的高利潤支撐，企業得以全力投入高增長、高投入的AI基礎設施領域。這種戰略布局不僅幫助聯想抓住了全球AI算力需求爆發的機遇，也為其在AI PC換機潮中占據有利位置提供了保障。隨著AI技術的深化應用，聯想的多業務協同效應有望進一步顯現。
